ما هو الفرق بين العقود الآجلة والعقود المستقبلية وعقود الخيارات؟! إذا كنت تبحث عن شرح للعقود الآجلة، تابع معنا. عادةً ما يكون المستثمرون على دراية بأنواع الاستثمارات الشائعة مثل الأسهم والسندات والصناديق المشتركة. ومع ذلك، هناك أنواع أخرى من الاستثمارات المالية التي تحتوي على سمات المخاطر والمكافآت الفريدة الخاصة بها. العقود الآجلة والعقود المستقبلية وعقود الخيارات هي ثلاثة أنواع من العقود المالية التي تمنحك فرصة الوصول إلى عالم كامل من الأصول ومقايضات المخاطر / المكافآت.
والمشتق المالي هو عقد بين طرفين أو أكثر يستمد قيمته من واحد أو أكثر من الأصول الأساسية مثل الأسهم والسندات والعملات ومؤشرات السوق والسلع. العقود الآجلة والعقود المستقبلية والخيارات هي ثلاثة أمثلة على المشتقات المالية. يتم تداول الخيارات والعقود الآجلة كعقود موحدة في البورصات، في حين أن العقود المستقبلية هي اتفاقيات يتم التفاوض عليها بين الأطراف المقابلة. تختلف أسعار المشتقات بشكل مباشر أو عكسي مع أسعار الأصول الأساسية، ولكنها يمكن أن تختلف أيضًا كدالة للوقت المتبقي حتى انتهاء صلاحية العقد.
تسوية العقود الآجلة
تتم تسوية العقود الآجلة نقدًا كل يوم تداول، مما يعني أنه يتم تحديد سعر تسوية يومي لها في نهاية يوم تداول البورصة. في نهاية اليوم، يجب على الطرف الخاسر – المشتري إذا انخفضت الأسعار أو البائع إذا ارتفعت الأسعار – أن يقوم بالدفع إلى حساب وساطة العقود الآجلة للطرف الرابح. تسمى هذه العملية بوضع علامة على السوق وتضمن دفع أرباح وخسائر التداول على الفور دائمًا.
يُلزم العقد المالي المستقبلي الذي تمت تسويته فعليًا المشتري بتسلم كمية محددة من الأصل المالي الأساسي من بائع العقد في تاريخ مستقبلي (تاريخ التسليم) لسعر محدد مسبقًا. إذا كنت تملك العقد عند انتهاء صلاحيته، فيجب عليك الاستلام. على سبيل المثال، إذا اشتريت عقدًا آجلًا للأسهم، فيجب عليك استلام المخزون الأساسي ما لم تبيع العقد قبل انتهاء الصلاحية، وهذا يُوضح الفرق بين العقود الآجلة والعقود المستقبلية وعقود الخيار.
لا يتضمن العقد المالي المستقبلي الذي تم تسويته ماليًا تسليم الأصول ولكن لديه نفس احتمالية الربح أو الخسارة كما هو الحال في العقود التي تمت تسويتها فعليًا. يحدث هذا حتى تاريخ التسوية النهائية، وهو إما تاريخ انتهاء الصلاحية أو التاريخ الذي يقوم فيه المتداول بإغلاق العقد
يمكن لمتداولي العقود الآجلة إنهاء عقودهم في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية عن طريق موازنة مراكزهم بعقود معاكسة، مما يعني أنه يمكن للمشترين بيع عقود متطابقة ويمكن للبائعين شراء عقود متطابقة.
الفرق بين العقود الآجلة والعقود المستقبلية
يُشبه العقد الآجل العقد المستقبلي من حيث أنه يُحدد التسليم المستقبلي للأصل الأساسي بسعر متفق عليه. ومع ذلك، يُمكنك التعرف على الفرق بين العقود الآجلة والعقود المستقبلية وعقود الخيارات كما يلي:
- الغرض: يتم الاحتفاظ بالعقود الآجلة دائمًا حتى انتهاء الصلاحية ويتم تسويتها فعليًا لأن الأطراف المقابلة مهتمة بتبادل الأصل الأساسي مقابل النقد. قد يتم الاحتفاظ بالعقود المستقبلية التي تمت تسويتها فعليًا حتى انتهاء صلاحيتها للمتداولين الذين يرغبون في شراء أو بيع الأصل. لكن معظم متداولي العقود الآجلة يضاربون على سعر الأصل، على أمل تحقيق ربح من تحركات الأسعار المواتية دون أخذ أو تسليم.
- مصدر العقد: إذا كنت تبحث عن الفرق بين العقود الآجلة والعقود المستقبلية وعقود الخيار؟! العقد الآجل هو عقد مخصص يتم تداوله بشكل خاص مباشرة بين طرفين مقابلين محددين. وهذا ما يُسمى بالتداول خارج البورصة ولا ينطوي على تبادل للعقود الآجلة. في المقابل، العقود المستقبلية متاحة فقط في بورصات العقود المستقبلية. يجب عليك إنشاء حساب وساطة للعقود الآجلة لشراء وبيع هذه العقود.
- شروط العقد : يتم تخصيص العقد الآجل بالكامل وفقًا لرغبات المشتري والبائع. بالإضافة إلى ذلك، لا تحتوي العقود الآجلة على حماية افتراضية مضمنة على الرغم من إمكانية التفاوض على مخطط حماية افتراضي مخصص وإدراجه. العقود الآجلة موحدة ومضمونة بشكل كبير ضد التخلف عن السداد. لا يمكن التفاوض على تاريخ انتهاء الصلاحية وتاريخ التسليم ونقطة التسليم ومقدار الأصول الأساسية وشروط التسوية – القرارات الوحيدة المتاحة للمتداول هي مقدار المزايدة أو السؤال ومتى يتم إغلاق المركز وتحديد التسوية المالية أو المادية وعدد العقود.
- إجراءات التسوية : تتم تسوية العقود الآجلة عند انتهاء الصلاحية وربما بشكل أكثر تكرارًا إذا وافق كلا المشتركين – لا توجد تسوية نقدية يومية تلقائية. تتم تسوية العقود الآجلة نقدًا في كل يوم تداول، وهذا يُشير إلى الفرق بين العقود الآجلة والعقود المستقبلية وعقود الخيار..
- متطلبات الهامش : عادةً ما تتطلب العقود الآجلة القليل من متطلبات الهامش، إن وجدت. تتطلب بورصات العقود الآجلة من المتداولين أن يُودعوا في حسابات الوساطة الخاصة بهم حدًا أدنى من النقد لكل عقد، كهامش. يتم استخدام الوديعة لضمان العلامة اليومية لتسويق الدفع. إذا انخفض رصيد الحساب عن الحد الأدنى من المتطلبات، فسيقوم وسيط المتداول بإصدار نداء الهامش – وهو توجيه للمتداول لتجديد الحساب. سيُؤدي عدم القيام بذلك على الفور إلى تعويض قسري – يقوم الوسيط بإغلاق عقود المتداول وإضافة العائدات النقدية إلى حساب الوساطة.
تعرف أيضًا على:
