دور مزودي السيولة في سوق العملات

في عالم التداول ، أحد أهم العناصر التي تمكن المعاملات المربحة هو وجود سوق سائلة ، وسوق الفوركس ليس استثناء لهذه القاعدة العامة. وجود سيولة أكبر في سوق مالي يجعل تدفق المعاملات أكثر سهولة والتسعير أكثر تنافسية.

نظرًا لضخامة سوق الفوركس ، التي تشهد حاليًا أحجام معاملات يومية تزيد عن ستة مليارات دولار أمريكي في يوم العمل ، فإن السيولة في سوق الصرف الأجنبي لا مثيل لها في أي سوق رأسمال آخر في أي مكان في العالم من حيث السيولة المتاحة للتجار في أزواج العملات الرئيسية.

على الرغم من السيولة الواضحة التي تتم رؤيتها عادةً في العملات الرئيسية ، إلا أن أزواج العملات الصغيرة والغريبة لا تزال تواجه مشكلات في السيولة ، خاصةً عندما تهز الأحداث الإخبارية غير المتوقعة أو البيانات الاقتصادية الرئيسية السوق وتتسبب في اتساع فروق الصفقات.

ربما يكون الدور الأكثر شهرة الذي يلعبه أولئك الذين يوفرون السيولة في سوق الفوركس ، والذي غالبًا ما يطلق عليه مزودو السيولة ، هو العمل كمؤشر سوق محترف يقوم بعمل عروض أسعار الصرف للآخرين. ومع ذلك ، يمكن للمشاركين الآخرين في سوق الفوركس أن يلعبوا أيضًا دورًا مهمًا في زيادة سيولة السوق من خلال زيادة حجم التداول مع معاملاتهم.

ماذا تعني السيولة؟

سيشير تعريف السيولة في مصطلحات التمويل والاستثمارات بشكل عام إلى مدى السرعة التي يمكن بها للمستثمر تحويل استثماراته إلى نقد. على سبيل المثال ، يستغرق شراء أو بيع الأسهم عمومًا خمسة أيام عمل للتسوية ، بينما تستغرق معظم معاملات الفوركس يومين ، باستثناء الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي ، والذي يستقر في يوم العمل التالي.

مثال على سوق ذات سيولة منخفضة هو سوق العقارات. عادةً ما تتضمن المعاملة العقارية أكثر من فترة تسوية يومين أو خمسة أيام ، حيث تستغرق بعض المعاملات العقارية سنوات لإكمالها.

في حين أن ظروف السوق غير السائلة قد تنشأ في سوق الفوركس ، يتم الانتهاء من الغالبية العظمى من المعاملات بشكل سريع وفي الوقت المناسب. تسمح الكمية العالية بشكل ملحوظ من السيولة المتاحة في سوق العملات بانتشارات تداول تنافسية وقدرة السوق على استيعاب الطلبات الكبيرة دون التأثير على السوق.

من يوفر السيولة لسوق الفوركس؟

يستخدم مصطلح “مزود السيولة” عادة للإشارة إلى صانع السوق ، ولكن العديد من الأنواع الأخرى من المشاركين في سوق الفوركس توفر السيولة للسوق من خلال زيادة حجم المعاملات.

وتشمل هذه الأنواع البنوك المركزية ، والبنوك التجارية والاستثمارية الكبرى ، والشركات متعددة الجنسيات ، وصناديق التحوط ، ومديري الاستثمار الأجنبي ، وسطاء الفوركس بالتجزئة ، وتجار التجزئة ، والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. كما يساهم صانعو سوق العقود الآجلة للعملات ، والتحوطات ، والتجار ذوو التردد العالي ، والمضاربون في السيولة.

لدى سوق الفوركس أيضًا العديد من المشاركين النشطين داخل كل نوع من المشاركين. إن الدرجة العالية من سيولة تداول الفوركس الملحوظة في السوق هي نتيجة مباشرة لمشاركة العديد من الشركات والمنظمات والأفراد والحكومات في هذا السوق الدولي

سيولة سوق العملات

أحد العوامل المساهمة في السيولة الملحوظة في سوق العملات الأجنبية هو ساعات عملها حيث أن سوق العملات خارج البورصة مفتوح للتداول على مدار الساعة ، بدءًا من ولينغتون أو سيدني مفتوحًا بعد ظهر الأحد حتى إغلاق نيويورك بعد ظهر الجمعة.

كما يوضح القسم السابق ، فإن أحد العوامل الرئيسية الأخرى التي تساهم في السيولة العميقة في سوق الصرف الأجنبي هو العدد الكبير من المشاركين النشطين العاملين في جميع أنحاء العالم.

في حين أن سوق الفوركس للبيع بالتجزئة اليوم يسمح لأي شخص لديه استثمار رمزي واتصال بالإنترنت لتداول العملات الأجنبية ، قبل ظهور الإنترنت والتداول عبر الإنترنت ، كان مزودو سيولة الفوركس في الغالب مؤسسات كبيرة وبنوك تجارية. إن مزودي السيولة اليوم ليسوا فقط البنوك الكبيرة التي تعمل في مدن مراكز المال الكبرى ، ولكن أيضًا الوسطاء عبر الإنترنت الذين يصنعون الأسواق لعملاء التجزئة المنتشرين في جميع أنحاء العالم عبر الإنترنت.

أنواع مختلفة من مزودي سيولة الفوركس

موفر سيولة الفوركس هو مؤسسة أو فرد يعمل كصانع سوق في سوق الصرف الأجنبي. كونك صانع سوق يعني أن تعمل كمشتري وبائع لفئة أصول معينة أو سعر صرف في حالة سوق الفوركس.

يتمثل دور مزود السيولة في ضمان استقرار أكبر للأسعار من خلال اتخاذ مراكز في أزواج العملات التي يمكن إما موازنتها مع صانع سوق آخر أو إضافتها إلى دفتر صانع السوق لتتم تصفيتها في وقت لاحق. يراقب العديد من صانعي سوق الفوركس أيضًا الطلبات ومستويات الاتصال للعملاء ، وهم على استعداد لتنفيذ أوامر السوق نيابة عنهم.

يُعرف كبار مزودي السيولة في سوق الصرف الأجنبي باسم مزودي السيولة “المستوى 1”. يتكون مزودو السيولة من المستوى 1 من أكبر البنوك الاستثمارية التي لديها أقسام صرف عملات واسعة النطاق ، حيث يقدمون عروض أسعار البيع والشراء لجميع أزواج العملات التي يصنعونها في الأسواق وغالباً ما يقدمون خدمات أخرى لعملائهم ، مثل تداول العقود مقابل الفروقات.

يقدم معظم مزودي السيولة من المستوى 1 أضيق فروق أسعار لأزواج العملات التي يصنعونها في الأسواق ، وغالبًا ما يتداولون المراكز لكسب المال بدلاً من الاعتماد فقط على انتشار العرض / العرض لكسب أموالهم. وهذا يمنح مزود المستوى 1 فرصة كبيرة لإجراء صفقات مربحة.

مزودي السيولة في سوق الفوركس بين البنوك

تُعرّف لجنة سوق الأوراق المالية الأمريكية “صانع السوق” على أنه شركة مستعدة لشراء أو بيع الأسهم على أساس منتظم ومستمر بالسعر المُعلن.

في سوق الفوركس ، يمكن أن يشير مصطلح “صانع السوق” إلى كل من الشركة التي تصنع الأسواق في أزواج العملات ، وكذلك إلى المتداول الفردي الذي يعمل في هذه الشركة والذي يؤدي هذه الوظيفة نيابة عنها.

إن مزودي السيولة الأساسيين في سوق الفوركس Interbank المتاح لهم هم صناع السوق الذين يعملون في البنوك التجارية الكبرى وبعض البنوك الاستثمارية. إنهم على استعداد عمومًا لتقديم كل من سعر الشراء والبيع على زوج عملات لكل من نظرائهم المحترفين وللأطراف المقابلة غير المحترفة الذين يطلبون عادةً عروض أسعار الصرف عبر مكتب التعامل في الشركة.

معظم وسطاء الفوركس عبر الإنترنت والعديد من البنوك التجارية والاستثمارية ذات أقسام الصرف الأجنبي النشطة هم صناع السوق في مجموعة متنوعة من أزواج العملات. بشكل عام ، سيقوم صانع سوق الفوركس بشراء مراكز الفوركس عن طيب خاطر وبيع مراكز الفوركس لعملائه في أي وقت يفتح فيه السوق.

يتم تعويض صانعي السوق بشكل عام عن طريق الفرق بين سعر العطاء وسعر الطلب المعروف عادة باسم فرق التداول. يتحمل فرق التداول توفير هذه السيولة كخدمة.

يميل وجود المزيد من صانعي السوق الذين يعملون في زوج عملات معين إلى زيادة السيولة ، وتقليل تكاليف إجراء معاملات تداول الفوركس للعملاء ، وتسهيل التداول بشكل عام لأن التسعير يميل إلى أن يكون أكثر إحكامًا وأكثر سهولة أثناء الأسواق السريعة.

نظرًا لانخراطها في خدمة الشركات التي تتطلب معاملات صرف العملات الأجنبية ، تظل البنوك التجارية الكبيرة مزودي السيولة الرئيسيين في سوق الفوركس. من المهم ملاحظة أنها لا تقتبس دائمًا من عملائها والأطراف المهنية الأخرى سعر السوق السائد. بدلاً من ذلك ، يقتبسون عمومًا سعرًا مزدوجًا استنادًا إلى كيفية توقعهم لتحركات العملة وما يعتقدون أن الطرف المقابل قد يكون مهتمًا به.

قراءة الطرف المقابل ، أو إظهار عرض سعر أقل إذا اعتقدوا أن الطرف المقابل بائع أو عرض أعلى إذا كانوا يعتقدون أن الطرف المقابل مشتر هو ممارسة شائعة جدًا بين صانعي سوق الفوركس.

يمكن للعملاء المحتملين من صانعي السوق للتعامل في معاملات الفوركس أن يشملوا الشركات وصناديق التحوط والتجار الأفراد والمصارف الصغيرة.

في حين أن بعض الشركات تشارك في سوق الفوركس للحصول على عملة للعمل في الخارج وينظرون بشكل عام في التحركات على المدى الطويل ، فإن بعض تجار الفوركس على المدى القصير يميلون إلى الوصول إلى السوق في كثير من الأحيان للاستفادة من التقلبات في سعر الصرف كما يتطلعون لبيع عالية وشراء منخفضة.

توضح الصورة أدناه شعارات الشركة لبعض أكبر البنوك من الدرجة الأولى التي توفر حاليًا السيولة في سوق الفوركس كصناع سوق.

الشكل رقم 1 – يوضح هذا الرسم البياني شعارات الشركة للعديد من مزودي سيولة سوق الفوركس الرئيسيين الذين يصنعون بنشاط الأسواق في مجموعة متنوعة من أزواج عملات الفوركس إلى نظرائهم وعملائهم المحترفين.

كيف يوفر وسطاء الفوركس عبر الإنترنت السيولة لسوق التجزئة

المتداول الفردي ، ما لم يكن ثريًا للغاية ويتاجر بكميات كبيرة ، لن يحصل أبدًا على وصول مباشر إلى مزود السيولة من المستوى 1. بدلاً من ذلك ، سيتم توفير وصولهم إلى سوق الفوركس بواسطة وسيط عبر الإنترنت أو بواسطة مزود سيولة ثانوي مثل بنك صغير أو شركة مدفوعات تقبل عملاء التجزئة.

عادة ما يستخدم الوسطاء المحترمون على الإنترنت بعض موفري السيولة من المستوى 1 على الأقل لملء معظم طلباتهم. تدخل هذه الأنواع من المؤسسات فقط في علاقات مع مقدمي الخدمات السليمة من الناحية المالية للمساعدة في تقليل مخاطر الطرف المقابل.

عادة ما يصل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت إلى شبكة ECN / STP لتنفيذ تداولاتهم. ECN لتقف على شبكة الاتصالات الإلكترونية ، بينما STP تعني مباشرة من خلال المعالجة. يعمل الوسطاء الآخرون على أساس NDD أو لا يوجد مكتب تداول ، مما يعني أن جميع معاملاتهم تذهب مباشرة إلى المستوى 1 أو مزود السيولة الثانوي.

يتولى الوسطاء الذين يديرون مكتب تداول دور مزود السيولة من خلال السماح لعملائهم بالشراء والبيع على نظامهم مع أخذ الوسيط الجانب الآخر من المعاملة وتسريح المخاطر المفرطة مع الأطراف المقابلة المهنية حسب الضرورة. تعمل هذه الشركات بشكل فعال كصناع سوق وتستفيد أعمالهم من حقيقة أن غالبية تجار التجزئة يخسرون المال عند التجارة.

نماذج وسيط فوركس عبر الإنترنت

عادة ما يتواصل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت مع أكثر من مزود سيولة واحد لتحسين معدلات التعامل والفروق. من خلال التواصل مع العديد من مزودي السيولة ، يمكن للوسيط أن يقدم لعملائه أفضل سعر يمكن الحصول عليه من العديد من مزودي السيولة.

عادة ما يقوم وسطاء الفوركس بتأسيس جسور إلكترونية لربط منصة التداول الخاصة بهم أو طرف ثالث تلقائيًا مع منصة أخرى تعمل بمثابة ECN.

يتم إعداد هذه الجسور بشكل عام بحيث عندما يتصل الوسيط بشبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN) ، يمكنهم تحديد الطلبات أو مجموعات العملاء الذين يمكنهم الوصول إلى معالجة ECN حيث تتم تغطية هذه المعاملات تلقائيًا ، في حين أن الطلبات من العملاء غير التفضيليين قد لا يمكن تغطيتها ويمكن بدلاً من ذلك توجيهها إلى كتاب B ، على سبيل المثال.

هذا هو الوضع المختلط حيث يمر الوسيط من خلال بعض المعاملات ، بينما يأخذ الجانب الآخر من المعاملات الأخرى. هذا الوضع مشابه للوضع الذي يواجهه صناع السوق بين البنوك الذين يعملون كمزودي للسيولة الذين قد يختارون الاحتفاظ ببعض المراكز وتسريح الآخرين اعتمادًا على حجمهم وربما أيضًا على تعقيد العميل. في النهاية ، يقرر الوسيط أي الأوامر التي يجب أن يغطيها مزود سيولة آخر وأيها يجب أن تظل دون تغطية.

يتجنب العديد من المتداولين الابتعاد عن الوسطاء من صانعي السوق حيث أنهم يدركون تضاربًا محتملاً في المصالح لأن صانع السوق الذي يأخذ الجانب الآخر من تجارة العميل سيقف لكسب المال إذا خسر العميل المال. هذا هو أحد الأسباب التي تجعل العديد من تجار الفوركس الأكبر يميلون إلى استخدام وسطاء الفوركس ECN / STP.

مع وسيط ECN / STP ، يمكن للمتداول التأكد من أن الصفقة يتم تنفيذها في نهاية المطاف من قبل مزود سيولة من المستوى 1 مع عدم قيام وسيط الفوركس المنفذ بأي جزء أو جانب في المعاملة.

أزواج العملات الأكثر سيولة

يتمتع المتداول بفرصة أفضل لإجراء صفقات مربحة في أزواج العملات ذات السيولة الأعلى. تنعكس السيولة المرتفعة في زوج العملات في مدى ضيق فرق العرض / العرض ومدى السرعة ومدى تحرك السوق كرد فعل على أمر كبير.

زوج العملات الأكثر سيولة في سوق الصرف الأجنبي هو بلا شك اليورو مقتبس مقابل الدولار الأمريكي أو اليورو / الدولار الأمريكي. يبلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي لزوج العملات هذا 580 مليار دولار أمريكي. نظرًا لعدد المشاركين ، وعمق السوق والاستخدام الدولي الواسع للعملتين ، يمكن أن تتراوح فروق العرض / العرض على زوج العملات EUR / USD من 0.25 إلى 1.8 نقطة.

بعد EUR / USD ، زوج العملات الأكثر سيولة هو USD / JPY أو الدولار الأمريكي مقتبس مقابل الين الياباني بمتوسط ​​حجم يومي 577 مليار دولار أمريكي. عادةً ما يكون السبريد على زوج العملات هذا بين 0.5 إلى 2.5 نقطة.

ثالث أكثر أزواج العملات سيولة هو الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري أو الدولار الأمريكي / الفرنك السويسري. عادةً ما يبلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي لزوج العملات هذا 400 مليار دولار أمريكي. عرض السبريد في “Swissy” كما هو معروف زوج العملات عادة من 2.5 إلى 5 نقاط.

الرابع على قائمتنا هو GBP / USD أو الجنيه الاسترليني المقتبس مقابل الدولار الأمريكي. يُطلق على هذا الزوج أحيانًا اسم “الكبل” نظرًا لأن عروض الأسعار في زوج العملات هذا تم إجراؤها تاريخيًا عبر كابل عبر المحيط. عادةً ما تكون فوارق التعامل في هذا الزوج بين نقطتين وأربعة نقاط ، وتميل إلى أن تكون أكثر تقلبًا وحجم تداول أقل من EUR / USD ، على سبيل المثال. يقدر حجم التداول في زوج العملات GBP / USD بحوالي 350 مليار دولار أمريكي في اليوم.

مع وجود متوسط ​​حجم يومي يبلغ 250 مليار دولار أمريكي ، فإن الدولار الأسترالي مقتبس مقابل الدولار الأمريكي أو زوج العملات AUD / USD في المركز الخامس في القائمة. وعمق التداول لهذا الزوج من العملات يتراوح عمومًا بين 2.5 و 4.5 نقطة. يعتبر زوج العملات هذا حساسًا إلى حد ما لأسعار السلع نظرًا لأن أستراليا منتج كبير للمواد الخام.

 أزواج العملات الأخرى التي تستحق الذكر بسبب أحجام تداولها الكبيرة أو اهتمامها التجاري الاستراتيجي هي: الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي أو NZD / USD ؛ اليورو مقابل الجنيه الإسترليني أو اليورو / الجنيه الإسترليني ؛ واليورو مقابل الين الياباني أو اليورو / الين الياباني.

عادة ما يقدم التداول في أزواج العملات المذكورة أعلاه ، وهي أكثر أدوات تداول العملات الأجنبية تداولًا في العالم ، التاجر النشط مع أفضل فرصة لإجراء معاملات مربحة بسبب انخفاض تكاليف المعاملات. خارج هذه الأزواج الرئيسية وتقاطعات العملات ، سيجد متداول الفوركس أزواج العملات مع فروق أسعار تداول / طلب واسعة إلى حد ما وقدرة أقل بكثير على استيعاب المعاملات الكبيرة مقارنة.

الاستنتاج


السيولة ضرورية للتداول الفعال في سوق الصرف الأجنبي أو أي سوق لهذه المسألة. يمكن أن تؤدي مستويات السيولة المنخفضة إلى تحركات مفاجئة في الأسعار في زوج العملات. على سبيل المثال ، إذا تلقت مؤسسة مثل بنك طلبًا كبيرًا جدًا ، فقد تؤدي هذه المعاملة إلى تحريك السوق بشكل كبير على المدى القصير.

في حين أن أهمية مزودي السيولة في سوق الفوركس لا يمكن الاستهانة به ، فإن الوسطاء الذين يقدمون السيولة كصانعي السوق غالبًا ما يُنظر إليهم على أنهم لديهم تضارب في المصالح مع عملائهم ، حيث إن اتخاذ الجانب الآخر من مراكز الفوركس لعملائهم يعني أنهم سيحققون مكاسب على حساب عملائهم.

You May Also Like

سوق صرف العملات الأجنبية

ما هو سوق الصرف الأجنبي؟ يعد سوق الصرف الأجنبي (المعروف أيضًا باسم الفوركس أو الفوركس أو سوق العملات) سوقًا عالميًا خارج البورصة (OTC) يحدد سعر الصرف للعملات حول العالم. المشاركون…

تاريخ العملات في الولايات المتحدة

قبل أول عملات نقدية في الولايات المتحدة ، كان مواطنو الولايات المتحدة يتبادلون السلع والخدمات من خلال نظام المقايضة. في هذا الوقت لم تكن هناك عملات معدنية متاحة باستثناء العملات…