هل يؤثر الطقس على سوق الأسهم؟

على الرغم من أفضل الجهود التي يبذلها العديد من الاقتصاديين المدربين تدريباً عالياً ومتخصصين في السوق ، لا يوجد إجماع واسع النطاق حول كيفية تأثير الطقس على أداء سوق الأسهم ، أو حتى إذا كان.

يبدو من المنطقي أنه يجب أن يكون لها بعض التأثير ، لأن الطقس ظاهرة منتشرة في كل مكان ولا يتم عزل التجار عنها تمامًا. من ناحية أخرى ، ليس هناك سبب منطقي واضح لتوقع أن الأمطار في وول ستريت أو إعصار في المكسيك يجب أن تغير التقييمات أو تفاؤل التاجر بشكل منهجي. في نهاية المطاف ، إنه سؤال مثير للاهتمام ، ولكنه سؤال لم يكن الاقتصاد المالي مجهزًا حقًا للإجابة عليه.

ماذا يقول البحث

من الناحية العملية ، ليس من الصعب اختبار العلاقة بين أداء سوق الأسهم وبيانات أنماط الطقس. يرسم علماء الأرصاد الجوية وعلماء المناخ كل شيء من متوسط ​​أشعة الشمس إلى تيارات المحيطات ، كما أن أداء سوق الأوراق المالية هو أمر عام.

تحاول الخدعة اختيار البيانات الصحيحة للمقارنة. دراسات المراجعة من قبل النظراء لها نتائج متباينة ومتضاربة. أحد الأمثلة الحديثة والمشهورة هو “المزاج الناجم عن الطقس والمستثمرين المؤسسيين وعوائد الأسهم” ، الذي خرج من جامعة كيس ويسترن ريزيرف في كليفلاند في عام 2014. ووجد أن الأيام الأكثر غموضًا نسبيًا زادت من زيادة الأسعار في الأسهم الفردية ، وبالتالي أدت لمزيد من البيع من قبل المؤسسات.

نُشرت “عوائد المخزون وتأثير الطقس” في مجلة الاقتصاد المالي في عام 1980. وبدا أنها وجدت عامل تأثير كبير للغاية ، 3.72 ، تحت ما يشار إليه باسم “فرضية وقت التقويم”. ومع ذلك ، وجدت مراجعة أخرى أن الطقس كان متغيرًا تنبؤيًا أصغر بكثير من ما إذا كان يوم التداول يوم الاثنين أم لا.

دراسة أخرى ، “الأسهم والطقس: تمرين في تعدين البيانات أو شذوذ آخر في سوق رأس المال؟” ظهرت في الاقتصاد التجريبي في عام 1997. حاولت هذه الدراسة تكرار دراسة عام 1993 التي أظهرت أن أسعار الأسهم “تأثرت بشكل منهجي بالطقس”. لم تستطع دراسة عام 1997 رفض الفرضية الصفرية ، واعترفت في نهاية المطاف “أنه لا توجد علاقة منهجية على ما يبدو”.

مشكلة التجريبية


تعمل الطريقة العلمية بشكل رائع في الفيزياء أو الكيمياء ، حيث يتم التحكم في الاختبارات المستقلة ويتم عزل المتغيرات ، ولكن لا يمكن لأي شخص إجراء اختبارات محكومة على النظام البيئي أو الاقتصاد العالمي. الأنظمة أكبر من أن تتكرر ومعقدة للغاية بحيث لا يمكن فهمها بالكامل. البيانات لها حدودها ، وأفضل ما يمكن أن يأمله محلل السوق هو إظهار الارتباط ، وليس السببية.

تعتمد معظم النماذج السببية في الاقتصاد أو العلوم البيئية على الانحدار. يجب على المصممين تحديد العوامل التي تبدو ذات صلة أو غير ذات صلة ، ويحتاجون إلى الحصول على بيانات موثوقة وقابلة للمقارنة حول جميع العوامل ذات الصلة. كما يحتاجون أيضًا إلى تقييم المتغيرات ذات الصلة وإضافة ضوابط للفساد أو التحيزات المحتملة. العديد من هذه النماذج متطورة وجميلة من الناحية الحسابية ، ولكن لا يمكنها أبدًا تفسير كل إحتمالية بدقة.

نظريات

تشير إحدى النظريات المعقولة حول الطقس و Wall Street إلى أن الطقس القاسي يقاطع العمليات التجارية وسلاسل التوريد وتحركات المستهلكين ، من بين عوامل أخرى. في الواقع ، غالبًا ما يلوم الإعلام المالي ربعًا بطيئًا من نمو الناتج المحلي الإجمالي أو أداء سوق الأسهم على مشاكل الطقس. على الرغم من فكرة شائعة ، لا يتفق الجميع.

أحد المتشككين هو جيما جودفري ، رئيسة استراتيجية الاستثمار في بروكس ماكدونالد ، التي قالت إن “الأسواق معزولة” عن مشاكل الطقس. “لقد قامت الأسواق بتثمين هذا الأمر لذا كان هناك القليل من رد الفعل السلبي في الأسواق … وأقل مساحة عند ارتفاع درجات الحرارة.” يتفق الكثيرون معها ، بحجة أن خبراء الأرصاد الجوية جيدون بما يكفي الآن بحيث يمكن للأسواق توقع التقلبات في وقت مبكر.

تنص إحدى النظريات البديلة ، وهي فرع من التمويل السلوكي ، على أن الطقس يؤثر بوضوح على المزاج ، وأن المزاج يؤثر بوضوح على سلوك المستثمر. يبدو هذا الرابط كحجة جيدة لعائدات الأسهم المتأثرة بالطقس ، ولكن من المحتمل ألا يكون قويًا كما يبدو أنصاره.

على سبيل المثال ، لا يكفي إثبات أن الطقس يؤثر على الحالة المزاجية. يجب أن يثبت أن الطقس يؤثر على المزاج بطرق تغير من اتخاذ القرار بشأن معاملات الأوراق المالية (أو ، بدلاً من ذلك ، يغير عادات الادخار والإنفاق بما يكفي حيث يختلف حجم الأوراق المالية بشكل كبير). على الرغم من العديد من الدراسات في هذا المجال ، إلا أن الاقتصاديين ليس لديهم الإجابات.

وجدت إحدى هذه الدراسات ، التي أجريت بين عامي 2009 و 2011 في بورصة بورصة اسطنبول في تركيا ، أن سلوك المستثمرين لم يتأثر بأيام مشمسة أو أيام ملبدة بالغيوم أو مدة أشعة الشمس ، ولكن ربما تأثر “بمستوى الغيوم ودرجة الحرارة “.

مدينة مختلفة خلصت دراسة بيركلي ، التي نُشرت في مجلة Undergraduate Economic Review في عام 2011 ، إلى أن “أشعة الشمس تؤثر على الحالة المزاجية والمزاجية يمكن أن تشكل السلوك” ووجدت “علاقة مهمة” بين أشعة الشمس وأسعار الأسهم خلال نصف القرن السابق.

لم تجد إحدى الدراسات أي تأثير من الأيام المشمسة في تركيا ، لكن دراسة منافسة تجادل بأن أشعة الشمس تؤثر على أداء وول ستريت. من الممكن نظريًا أن أشعة الشمس تؤثر على التجار الأتراك بشكل مختلف عن سكان نيويورك ، ولكن الاستنتاج الأكثر منطقية هو أن اقتصاديات الانحدار القائمة على النموذج ليست مستعدة حقًا للتعامل مع مثل هذه العلاقة السببية المعقدة.

You May Also Like

المؤشرات الاقتصادية المؤثرة في السوق يجب على متداولي العملات الأجنبية مراقبتها

يمكن أن يكون تداول الفوركس باستخدام المؤشرات الاقتصادية صعبًا ، حيث يغمر المتداولون بمجموعة متنوعة من المعلومات التي يمكن أن تؤدي إلى الإفراط في تحليل السوق وحتى تصبح غير مثمرة.…

اعرف أفضل 5 طرق استثمار الذهب للمبتدئين

هناك العديد من طرق استثمار الذهب للمبتدئين التي يُمكنك استخدامها لتحقيق أهدافك الاستثمارية، لكن ينبغي كمستثمر التركيز على الخيارات المتاحة في سوق تداول الذهب، وشكل الاستثمار الذي يتناسب مع ظروفك…