عند التحليل الأساسي للشركات وبمجرد أن نفهم بيئة الاقتصاد الكلي ودراسة نقاط الضعف والقوة في قطاعات معينة ، يجب علينا دراسة حسابات الشركة والإيرادات وهوامش الربح والربحية وما إلى ذلك. لذلك سوف نرى أهم النسب التي يجب معرفتها في التحليل الأساسي للشركات المدرجة.
نتائج الشركة :
من وجهة نظر المستثمر ، فإن تقارير الأداء الأكثر إثارة للاهتمام هي التقارير التي تقدمها الشركة على أساس ربع سنوي وسنوي. ومن أهم مؤشرات تقارير النتائج هذه نبرز ما يلي:
1. الإيرادات
يشير المصطلح إلى الأرباح التي حققتها أنشطة الشركة ويمثل زيادة في صافي أصولها.
2. Ebitda
يشير المصطلح إلى إجمالي الربح قبل الضريبة والفوائد والأموال المستخدمة لسداد الديون. الهدف من هذا المؤشر هو القدرة على قياس التدفق النقدي للشركة.
3. صافي الربح
صافي ربح الشركة هو نتيجة خصم التكاليف (الضرائب ، سداد الديون ، الفائدة) من دخلها خلال فترة زمنية معينة. بمعنى آخر ، يقيس نتائج أنشطة الشركة بعد خصم الضرائب والرسوم.
هناك العديد من المؤشرات المثيرة للاهتمام حول بيان دخل الشركة ، ولكن هذه المؤشرات الثلاثة ضرورية لفهم أساسي لوضعها المالي.
4. الدين
يجب أن نأخذ في الاعتبار أيضًا ديون الشركة: فقد يكون لها فوائد بالملايين ، ولكن إذا كان عليها أيضًا ديون بالملايين ، فقد تواجه العديد من المشكلات. لا يمكننا أن نتوقع أن يكون الدين “صفراً” لأن الدين ضروري ، ولكن يجب ألا يتجاوز الدين الدخل أو يكون قريبًا منه ، ويجب موازنته.
– معدلات الربح
1. العائد على السهم (EPS)
يعتبر عائد السهم (EPS) أحد أهم المؤشرات عند تحليل الشركة ، لأنه يمكن أن يقيس دخل الاستثمار. يتم احتسابها بقسمة صافي الربح على عدد الأسهم في الشركة.
2. العائد على حقوق المساهمين (ROE)
العائد على حقوق الملكية هو العائد على حقوق الملكية ، والذي يتم الحصول عليه بقسمة صافي الربح على صافي الأصول. باختصار ، هذه هي قدرة الشركة على تحقيق عوائد للمساهمين. على سبيل المثال ، إذا كان عائد الشركة على حقوق الملكية هو 12٪ ، فهذا يعني أنه مقابل كل 100 يورو مستثمرة ، يمكنك تحقيق ربح قدره 12 يورو.
3. العائد على الأصول (ROA)
يمكن لـ ROA (العائد على الأصول) أو ROI (العائد على الاستثمار) حساب معدل العائد على أصول الشركة. كيف هذا؟ قسّم Ebitda على إجمالي الأصول واضرب في 100.
4. العائد الربحي
عائد توزيعات الأرباح هو الفرق بين تكلفة استثمار الأسهم لدينا والعائد الذي نحصل عليه نتيجة دفع أرباح الأسهم. لحساب هذه النسبة المهمة ، يجب أن نقسم قيمة توزيعات الأرباح لكل سهم على سعر السوق للأوراق المالية ، ثم نضربها في 100.
المؤشر هو مؤشر يستخدمه المتداولون ، على سبيل المثال ، السهم الذي يتمتع بأعلى متوسط معدل عائد سنوي في قيمة Dow Jones 30 هو “كلب” بالنسبة للمتداولين لاستخدام استراتيجية Dow Jones.
– نسب التقييم
1. نسبة السعر الى الأرباح (PER)
PER هو نسبة السعر إلى الأرباح. يقارن هذا المؤشر سعر أسهم الشركة مع الأرباح المسجلة في فترة زمنية معينة.
كيفية حساب؟ PER هو نتيجة قسمة السعر الحالي للسهم على ربحية السهم (EPS). إذا كانت النتيجة انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح ، فقد يعني ذلك أن سعر سهم الشركة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. هذه النسبة مفيدة للغاية عند مقارنة أسعار الصرف لشركات أخرى في نفس الصناعة ، لذلك إذا كانت النسبة أقل من متوسط الصناعة ، فهذا يعني أن النسبة أقل من الواقع.
2. EV / Ebitda
يقارن EV / EBITDA قيمة الشركة (قيمة المؤسسة) بإجمالي الربح قبل الفوائد والضرائب وصناديق سداد الديون. عندما نتحدث عن قيمة شركة ، فإننا نشير إلى السعر الذي سندفعه إذا أردنا شرائها. من أجل حساب القيمة المضافة ، يتم النظر بشكل أساسي في القيمة السوقية وعدد الأسهم القائمة وسعر السهم والديون
3. السعر إلى القيمة الدفترية (PVC)
يتم استخدام نسبة القيمة الدفترية (نسبة السعر إلى القيمة الدفترية أو PVC) لقياس سعر أسهم الشركة بالنسبة لقيمتها الدفترية ، أي قيمة أصولها مطروحًا منها الخصوم ثم قسمة إجمالي عدد الأسهم المصدرة تشارك. بهذه الطريقة ، سيعرف المستثمر مقدار الأموال التي سيحصل عليها إذا تم تصفية الشركة.
4. نسبة السعر الى الأرباح (PEG)
عادةً ما تقارن نسبة السعر إلى الأرباح (PEG) الأداء العام مع النمو المستقبلي المتوقع للشركة خلال السنوات الخمس المقبلة. لذلك ، يمكن للمستثمرين تقدير إمكانات نمو الشركة.ن
لحساب PEG علينا أن نقسم PER على معدل النمو السنوي المقدر للعائد على السهم.
5. العائد (Pay Out)
يعكس معدل العائد النسبة المئوية لأرباح الشركة الموزعة على المساهمين في شكل أرباح. من الواضح أنه كلما ارتفع العائد ، زادت الفوائد التي يجلبها للمساهمين ، وأصبح هذا مؤشرًا يجب أن نأخذ في الاعتبار عند إجراء التحليل الأساسي للشركة.
6. التدفق النقدي (Cash Flow)
عند تحليل الشركات المدرجة ، يعتبر التدفق النقدي أيضًا مؤشرًا بارزًا جدًا. يظهر قدرة الشركة على توليد السيولة لسداد الديون.
لحساب هذا ، يجب أن نضيف صافي الربح والاحتياطيات وقيمة الدين.
7. نسبة التوقف (SOTP)
إذا كانت الشركة المدرجة التي ندرسها جزءًا من شركة قابضة ، فيجب أن تعرف نسبة تسمى “مجموع الأجزاء” أو نسبة SOTP. هذه هي عملية تقييم جميع الأطراف في الشركة لمعرفة مقدار القيمة التي ستولدها من بيعها لشركة أخرى.
