ما كان يوم الأربعاء الأسود؟
الأربعاء الأسود يشير إلى 16 سبتمبر 1992 ، عندما أجبر انهيار الجنيه الإسترليني بريطانيا على الانسحاب من آلية سعر الصرف الأوروبية (ERM). اضطرت المملكة المتحدة للخروج من ERM لأنها لم تستطع منع قيمة الجنيه من الانخفاض إلى ما دون الحد الأدنى المحدد من قبل ERM. تم تقديم نظام إدارة المخاطر الأوروبية في أواخر السبعينيات لتحقيق الاستقرار في العملات الأوروبية استعدادًا للاتحاد الاقتصادي والنقدي (EMU) وإدخال اليورو. كان على البلدان التي تسعى إلى استبدال عملتها باليورو أن تبقي على قيمة عملتها ضمن نطاق محدد لعدة سنوات.
فهم الأربعاء الأسود
قبل الأربعاء الأسود ، كانت المملكة المتحدة في إدارة المخاطر المؤسسية الأوروبية لمدة عامين. ومع ذلك ، كان الجنيه ينخفض وينخفض بالقرب من الحدود الدنيا التي وضعها ERM. اتخذت الحكومة البريطانية خطوات لدعم الجنيه ، بما في ذلك رفع أسعار الفائدة والسماح باستخدام احتياطيات العملات الأجنبية لشراء الجنيهات.
ومع ذلك ، اعتقد جورج سوروس أن المملكة المتحدة ستفشل في نهاية المطاف في محاولاتها لدعم الجنيه. تراكمت سوروس بهدوء مركز قصير كبير مقابل العملة البريطانية. ثم بدأ يتحدث علنًا عن اعتقاده بأنه لا يمكن الدفاع عن الجنيه. كما بدأ المضاربون الآخرون في المراهنة على الجنيه ، بينما سعى المستثمرون إلى التحوط من انهيار سعر الصرف.
كان للكومة المستوحاة من سوروس على الجنيه العديد من خصائص النبوة التي تحقق ذاتها. ومع اعتقاد المزيد من الناس بأن الجنيه الإسترليني سوف ينهار من ERM الأوروبي ، أصبحت الأزمة أكثر ترجيحًا. عندما أصبح من المرجح أكثر ، كان على الشركات والمستثمرين الاستعداد لذلك. ثم وضعت استعداداتهم المزيد من الضغط على الجنيه.
مهم
تلعب التوقعات دورًا مهمًا في تحديد أسعار الصرف.
في اليوم السابق ليوم الأربعاء الأسود ، بدأ صندوق كوانتوم سوروس في بيع كميات كبيرة من الجنيهات في السوق ، مما تسبب في انخفاض السعر أكثر. على الرغم من أن بنك إنجلترا اتخذ خطوات لوقف عمليات البيع ، إلا أنها باءت بالفشل. في يوم الأربعاء الأسود ، أعلن بنك إنجلترا أن المملكة المتحدة ستترك ERM الأوروبي. بسبب الأربعاء الأسود ، يُعرف جورج سوروس ب “كسر بنك إنجلترا”. أفيد أنه حقق ربحًا بقيمة مليار دولار في ذلك اليوم ، مما عزز سمعته كتاجر فوركس كبير.
نقد الأربعاء الأسود
وقد تم إدانة الأربعاء الأسود على نطاق واسع باعتباره إهدارًا هائلاً للمال في ذلك الوقت. كما أضرت بسمعة رئيس الوزراء البريطاني جون ميجور وحزب المحافظين على الإدارة الاقتصادية الفعالة. أنفقت حكومة المملكة المتحدة ما قيمته مليارات الجنيهات من احتياطيات النقد الأجنبي في محاولة غير مجدية في نهاية المطاف لمنع الأربعاء الأسود. يبدو أن الجمهور لا يحصل على أي فائدة على الإطلاق ، في حين أن سوروس والمضاربين الأثرياء الآخرين حققوا المليارات.
كان الضرر السياسي من الأربعاء الأسود أسوأ بكثير لأن حزب المحافظين قد أعيد انتخابه مؤخرًا على منصة مؤيدة لليورو. كان مركز السياسة الاقتصادية لجون ماجور هو مشاركة بريطانيا في إدارة المخاطر المؤسسية الأوروبية واعتماد اليورو في نهاية المطاف. كانت هذه السياسة فشلا تاما. كان ينظر إلى الازدهار اللاحق للمملكة المتحدة خلال منتصف التسعينات على أنه يحدث على الرغم من سياسة الحكومة. خسر حزب المحافظين الانتخابات العامة في المملكة المتحدة عام 1997 في انهيار أرضي ، ويرجع ذلك في جزء كبير منه إلى الأربعاء الأسود.
فوائد الأربعاء الأسود
على الرغم من أن الأربعاء الأسود يصفه الكثيرون بأنه كارثة ، يعتقد البعض الآخر أنه ساعد في تمهيد الطريق للانتعاش الاقتصادي. يعتقدون أن السياسات الاقتصادية التي تم سنها في المملكة المتحدة في أعقاب ذلك اليوم ساهمت في تحسين النمو الاقتصادي ، وانخفاض البطالة ، وانخفاض التضخم.
أبقت الأربعاء الأسود المملكة المتحدة خارج منطقة اليورو وأنقذتها من مشاكل اقتصادية أكثر خطورة في وقت لاحق. على وجه الخصوص ، كان أداء الاقتصاد البريطاني أفضل بكثير خلال أزمة الديون السيادية الأوروبية. تمكنت بريطانيا من استخدام السياسة النقدية بشكل أكثر فعالية لأنها احتفظت بالجنيه. كان يوم الأربعاء الأسود في النهاية أقل تكلفة بكثير من عمليات الإنقاذ المطلوبة لإبقاء العديد من البلدان في منطقة اليورو.
