الاكتتاب العام ، والاكتتاب الخاص.. كيف يمكن التمييز بينهما!

- برعاية -
الاكتتاب العام والاكتتاب الخاص

نعيش الآن في عصر الشركة والاستثمار والبورصة وجميعنا يمتلك الرغبة في استثمار أمواله في هذه المؤسسات الحديثة المضمونة نوعًا ما في الاستثمار ، وهذا قد نتج عنه ظهور بعض المصطلحات في القانون التجاري؛ نفهم بعضها بمجرد اسمه والبعض لا نفهمه إلا بالبحث في كتب القانون، يجب أن نقر بأن اكتتاب الأسهم أمر متشعب لذا دوماً ما نجد المزيد من الأسئلة المثارة حوله.

ترى فرصة تداول؟ افتح حساب الآن!

انضم الآن أو جرب الحساب المجاني

يأتي في مرتبة متقدمة ضمنها التساؤل حول ما هو الاكتتاب العام والخاص وما أبرز الفروق بينهما؟ ومن يمكنه الاستفادة من هذا أو من ذاك؟

تابع معنا بحث عن الاكتتاب وأنواعه لتطلع على أنواع الاكتتاب، والفرق بين الاكتتاب العام والخاص.. لكن قبل ذلك دعنا نشرح لك ماهية الاكتتاب:

ماهو الاكتتاب:

الاكتتاب هو الإجراءات المُطبقة من قبل شخص معين من أجل المساهمة في شركة ما، مثل تسديد قيمة اشتراك الاكتتاب، وتعبئة النماذج الخاصّة به، سواء لتأسيس مؤسسة أو شركة جديدة، أو للمساهمة في زيادة رأس مال شركة موجودة فعلياً.

ماهو الاكتتاب؟

يقسم الاكتتاب إلى نوعين، هما:

1/ الاكتتاب العام Initial Public Offering:

يعرف بالرمز (IPO)، وهو عرض المنشآت لأوراقها المالية (الأسهم) في السوق المالي أثناء تواجد الجمهور للتداول. يتم تقدير قيمة الأسهم بناءً على التوقعات المستقبلية لنمو المنشأة، وزيادة الدخل. غالباً يكون الاكتتاب فرصة لأصحاب الشركات والمُستثمرين من أجل تحقيق أرباح أعلى. يعرف الاكتتاب العام بأنه أول طرح بيع لأسهم شركة إلى الجمهور.

ترى فرصة تداول؟ افتح حساب الآن!

انضم الآن أو جرب الحساب المجاني

3/ الاكتتاب الخاص Private Placement:

هو بيع كافة الأوراق المالية (الأسهم) إلى مجموعة من الأفراد (المُستثمرين)، والذين يتعهدون بعدم بيعها خلال فترة زمنية محددة. ويُعرف الاكتتاب الخاص بأنه البيع المباشر للأسهم إلى مجموعة من المستثمرين بدلاً من طرحها في السوق المالي؟

التّمييز بين الاكتتاب العام والخاص:

يسعي الكثير من المستثمرين إلى استخدام الاكتتاب من أجل استثمار أموالهم. لذلك من الواجب على كل مستثمر إدراك الفرق بين أنواع الاكتتاب، كما أنّ الأسلوب المُستخدم في الاستثمار والمُرتبط بالأهداف النهائيّة للعمل هو الذي يحدد طبيعة الاكتتاب الذي سيستخدمه المستثمرون.

الفروقاتالاكتتاب العامالاكتتاب الخاص
الانتشارالأكثر شيوعاً في الاستثمار

خاص
الجمهور المستهدفكافة المُستثمرين

مجموعة مُعينة من الأفراد، مثل الجمهور والمُستثمرين المُعتمدين
طريقة الطرححدث الاكتتاب العام عندما ترغب الشركة في بيع أسهمها ضمن الأسواق الماليّة، مع توضيح أدائها الماليّ للمستثمرين

وجود مساعدة من وسيط ماليّ مع موافقة مجموعة من المُستثمرين على شراء الأسهم، والاحتفاظ بها لفترة زمنيّة مُعيّنة، مُقابل تقديمها لهم بسعر منخفض
السماح في التداول والمشاركة في الملكيةيسمح التداول والُمشاركة في الملكيّة، وتشمل الأعمال التجاريّة والأرباح لا توجد الكثير من الأوراق الماليّة، ولا يمكن الاتفّاق على تسجيلها ضمن الجهة أو اللجنة المسؤولة عن الأوراق الماليّة

أهمية الاكتتاب:

يتميّز الاكتتاب بأهمية كبيرة في السوق المالي، وتتلخّص وفقاً للنقاط الآتية:

1/ دعم المُساهمين في المُحافظة على نسبة ملكيتهم. مساندة المساهمين الذين لا يريدون المشاركة في زيادة رأس المال من خلال توفير السيولة الماليّة. مما يساهم في مساعدتهم على عدم بيع أسهمهم، مع المُحافظة على قيمتها السوقيّة في الشركة، وخصوصاً إذا تمّ بيع حق المُساهمين إلى غيرهم ممّن يريدون المشاركة بالاكتتاب.

2/ تعزيز قدرة المساهمين على المشاركة في الاكتتاب، وتحديداً في حال عدم امتلاكهم للمال من أجل المشاركة في الاكتتاب الخاص. مما يُساهم في تحويل جزء من مُساهماتهم إلى سيولة مالية، وذلك ببيع جزء من حقوق أرباحهم الظاهرة بسبب الاكتتاب.

مراحل الاكتتاب:

الاكتتاب IPO

إنّ إعداد الاكتتاب يعد من المهام الصعبة في بيئة الأعمال، وغالباً ما يعمل المدير المالي على إعداد الاكتتاب الأولي الذي يعتمد على مجموعة من المراحل، أهمّها:

  • تقييم المنشأة: هي اعتماد المدير المالي على فريق من المُتخصصين في التحليل والتخطيط المالي والبورصات المالية للمشاركة في خطوة تقييم الشركات المسُاهمة. لذلك من الواجب على هذه الشركات وضع مجموعة من الإجراءات والقواعد التي تساعد المدير المالي في تطبيق المَهام الخاصة به.
  • الاستعداد لإعداد التقارير المالية: يكون بتحضير المدير المالي لخطة كاملة تُحقق التوازن بين الأهداف قصيرة الأجل والأهداف طويلة الأجل. مما يُساهم في إعداد التقارير المالية في الوقت المطلوب من الشركة المساهمة، كما يجب الاهتمام في إعداد الميزانيات، والتخطيط للموارد الخاصّة في الشركة، وإدارة الأعمال، وغيرها من المَهام الأخرى.
  • الضرائب: من الأمور التي تسبب القلق خصوصاً للمدير المالي ذي الخبرة المحدودة في التأقلم مع القضايا الخاصة في الضرائب، ولا سيّما المُعقدة منها؛ لذلك من المُهم العمل مع مُستشار متخصص في الضرائب ضمن هذه المرحلة؛ لأنه يمتلك الخبرة الكافية للتوفيق بين أحكام الضرائب والبيانات المالية للاكتتاب.
  • تحسين العمليات: هو قيام المدير المالي في معالجة الخطر الناتج عن الثغرات في عمليّة الرقابة. من خلال متابعة عملية تقييم المخاطر التي تعتبر مراجعة كمية تنفذ من خلال شركة أخرى تعمل في مجال المُحاسبة؛ لأن تحقيق النجاح يعتمد على التعاون بين المدير المالي والمُحاسب والموظّفين ذوي الخبرة في بيئة العمل الخاصّة في الشركة.

فوائد الاكتتاب:

يتميّز الاكتتاب بأنّه من الوسائل المُهمة للشركات وقطاع الأعمال عموماً. إذ يساعد في المُحافظة على استمرار الشركة بدلاً من بيعها، كما يقدم العديد من الفوائد، منها:

  • توفير رأس مال لمواجهة المخاطرة: من أهم فوائد الاكتتاب، إذ تعاني بعض الشركات من صعوبة في زيادة رأس مالها بالاعتماد على أصحاب رؤوس الأموال من المُستثمرين، لذلك يساعد الاكتتاب على استثمار أسهم الشركة مع المساهمين من الجمهور المُستعدين للمُشاركة في زيادة قيمة الشركة.
  • دعم الصورة العامة: من المؤثرات الإيجابية للاكتتاب؛ لأنه يساهم في تحسين الصورة العامة للشركات، مما يساعد في زيادة جذب العملاء لها، كما يُؤدي إلى تشجيع البنوك لتقديم القروض إلى الشركة.
  • تسهيل عمليّات الشراء والاندماج: هو تبسيط عمليّات الاستحواذ والاندماج بين الشركات ضمن سوق العمل.
  • المُشاركة في مراقبة الشركات: مُساهمة الاكتتاب في دعم وجود مجلس إدارة قادر على إدارة الشركة المساهمة، ويكون هذا المجلس مسؤولاً أمام المُساهمين في كافّة الإجراءات والقرارات.
  • المُشاركة في الأرباح المالية: هي توزيع الأرباح على كافة المساهمين في الشركة، مما يساهم في تحقيق المشاركة المالية الصحيحة.
  • التصفية: من الفوائد الخاصة بالاكتتاب؛ إذ يُساهم في منح المساهمين أو أصحاب المشروعات الفرصة المُناسبة لتصفية جزء من أملاكهم، كما يقدم لأصحاب رؤوس الأموال الفرص المُناسبة لتصفية ممتلكاتهم، سواءً بشكل كُلي أو جزئي.

ما هي طريقة عمل الاكتتاب:

عادةً ما تعمل الشركة المملوكة للقطاع الخاص التي تسعى إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام مع ضامن، وهو عادةً بنك استثماري، يشتري جميع الأسهم المتاحة بسعر محدد ومن ثم يعيد بيعها في النهاية للجمهور.

هناك عدة طرق يمكن للشركات من خلالها طرح أسهمها:

ترى فرصة تداول؟ افتح حساب الآن!

انضم الآن أو جرب الحساب المجاني
  • الإدراج المباشر: تقوم الشركة بإدراج أسهمها مباشرة في البورصة وتبيعها للجمهور على الفور دون مساعدة ضامن أو بنك استثماري.
  • شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC): يتم تأسيسها بغرض الاندماج مع شركة خاصة من أجل مساعدتها في جمع الأموال بشكل أسرع من الاكتتاب العام.
Advertisements