ما هي العملات الثابتة ؟
العملات الثابتة هي أسعار الصرف المستخدمة لإزالة أثر التقلبات عند حساب أرقام الأداء المالي للنشر في البيانات المالية. غالبًا ما تكمل الشركات التي لديها عمليات في الخارج الأرقام الإلزامية المبلغ عنها بأرقام اختيارية ثابتة للعملات. بشكل أساسي ، تمكنهم من إظهار المستثمرين لأدائهم ، بغض النظر عن تحركات العملات الأجنبية.
كيف تعمل العملات الثابتة
غالبًا ما ترى الشركات التي تبيع المنتجات في الخارج عائداتها وأرباحها مشوهة بسبب عوامل ليس لها سيطرة تذكر عليها. على سبيل المثال ، عندما يقوي الدولار مقابل العملات الأخرى ، فإنه يؤثر على الأرقام المالية الدولية بمجرد تحويلها إلى الدولار الأمريكي.
يعتقد المدراء التنفيذيون للأعمال أن هذه التقلبات في أسعار العملات تخفي الأداء المالي الحقيقي للشركة ، ونتيجة لذلك ، غالبًا ما يختارون أيضًا الكشف عن الأرقام التي تفترض أن أسعار الصرف خلال الفترة لم تتحرك
مهم تتطلب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) من الشركات الإبلاغ عن الأرقام دون إجراء أي تعديلات. ومع ذلك ، قد تكمل الشركات هذه المعلومات بإجراءات غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، مثل العملات الثابتة ، عندما تشعر أنها ضرورية.
يمكن حساب العملات الثابتة بعدة طرق. تتمثل إحدى الطرق في تحويل الأرقام الحالية باستخدام متوسط سعر الصرف للفترة السابقة. آخر هو تعديل الأرقام السابقة لتعكس سعر الصرف للسنة الحالية.
في كلتا الحالتين ، فإن مجموعة الأرقام التي ينظر إليها المستثمرون لمعرفة كيف تحسن التداول مقارنة بالفترة المقارنة لن تكون مشوهة بسبب تقلبات العملات الأجنبية. ولن يظهر الدولار الأمريكي القوي فجأة سيئًا للغاية للشركات التي تكون عملتها الوظيفية هي الدولار.
يمكنك التعرف علي العملات الأكثر شعبية للتجارة
مثال على العملات الثابتة
في ما يلي مثال بسيط يوضح تأثيرات استخدام العملات الثابتة ، مقابل عدم استخدامها.
يقع مقر الشركة X في أستراليا وتقوم بأعمال تجارية في الولايات المتحدة ، حيث تحقق أرباحًا بالدولار الأمريكي. في السنة الأولى ، تربح الشركة 500000 دولار أمريكي ولها صافي ربح قدره 10٪. في نهاية السنة الأولى ، سعر الصرف AUD / USD هو 0.8. في السنة الثانية ، تربح الشركة 600 ألف دولار أمريكي ولها صافي ربح قدره 10٪. سعر صرف AUD / USD هو 1.1 في نهاية السنة الثانية. وبناءً على ذلك ، فإن النتائج المالية المترجمة إلى AUD ستكون :
هذه النتائج لا تستخدم عملة ثابتة. ويظهرون أن عائدات الدولار الأمريكي وصافي الأرباح زادا بنسبة 20٪ على أساس سنوي وأن سعر الصرف ارتفع بنسبة 37.5٪. بسبب تقلبات أسعار الصرف ، انخفضت عائدات الدولار الأسترالي وأرباح صافي الربح بنسبة 12.7٪ لكل منهما.
يمكن أن تجادل الإدارة في أن هذا ليس رقمًا عادلًا للإبلاغ عنه لأن الانخفاضات كانت فقط بسبب أسعار صرف العملات. للقضاء على هذه المشكلة ، يمكن للشركة استخدام منهجية العملة الثابتة. إليك كيف يمكن أن يبدو ذلك :
مثال العالم الحقيقي للعملات الثابتة
كما ترى في الصورة أعلاه ، انخفضت الإيرادات والدخل التشغيلي وصافي الدخل (NI) جميعها في الربع الأول من عام 2019. ومع ذلك ، إذا لم تتغير أسعار الصرف ، فإن النتيجة تبدو واعدة أكثر بكثير ، مما يشير إلى أن التقدم كان في الواقع على مدى الاثني عشر شهرا الماضية. ماكدونالدز يترجم نتائج العام الحالي باستخدام متوسط سعر الصرف للعام السابق.
عيوب العملات الثابتة
ثل الأرقام المعدلة الأخرى ، يمكن أن تكون مقاييس العملة الثابتة أفضل أو أسوأ من أرقام GAAP المبلغ عنها. ومع ذلك ، هذا لا يعني أنه يجب على المستثمرين ألا يتجاهلوا تمامًا إمكانية استخدام هذه الإجراءات غير الإلزامية لرسم الشركة في ضوء أفضل.
تؤكد فرق الإدارة ، بما في ذلك التنفيذيون في ماكدونالدز ، أن العملات الثابتة تعطي فكرة أوضح عن الأداء الأساسي. للأسف، هذا ليس هو الحال دائما.
الإجماع العام هو أن آثار العملة بشكل عام حتى مع مرور الوقت. ومع ذلك هناك بعض الاستثناءات. على سبيل المثال ، في بعض البلدان ، وخاصة الأسواق الناشئة ، يكون التضخم مرتفعاً والعملات تنخفض باستمرار.
وبالمثل ، إذا استمر الدولار الأمريكي في الارتفاع لبعض الوقت حتى الآن ، فربما يجب على المستثمرين قبول حقيقة انخفاض الأرباح. من المحتمل أن تقوم الشركات بتحويل أرباحها الخارجية إلى دولارات محلية لتمويل مدفوعات الأرباح وما إلى ذلك ، وليس بالضرورة بأسعار الصرف التي تختار الإبلاغ عنها.
