الاسهم الممتازة هي أحد المشتقات المالية في سوق الفوركس التي تجمع ميزات كل من الأسهم العادية والسندات، كما أنها تُعد أقل خطورة من الأسهم العادية، لكنها بالطبع أكثر خطورة من السندات. قد يتمكن المستثمرون الذين يتطلعون إلى شراء أسهم في شركة من الاختيار بين نوعين رئيسيين من الأسهم: الاسهم الممتازة أو الأسهم العادية. قبل اختيار مشتقات المحفظة الاستثمارية الخاصة بك؛ يجب أن تتعرف على الفرق بينها بالتفصيل، لذا تابع معنا.
تعريف الأسهم الممتازة
الأسهم الممتازة تُمثل حصة الشركة مثل الأسهم العادية (أو العادية)، لكن مع اختلاف بسيط وهو أن الأسهم الممتازة تتضمن بعض الحماية الإضافية للمساهمين. على سبيل المثال، يحصل المستثمرون في تلك الأسهم على الأولوية على المساهمين العاديين عندما يتعلق الأمر بدفعات الأرباح.
يحتل المستثمرون أيضًا مرتبة أعلى في هيكل رأس مال الشركة (مما يعني أنه سيتم الدفع لهم قبل المساهمين العاديين أثناء تصفية الأصول). وبالتالي، تُعتبر الأسهم الممتازة عمومًا أقل خطورة من الأسهم العادية، ولكنها أكثر خطورة من السندات. وبينما تشترك الأسهم الممتازة في الاسم مع الأسهم العادية، لكن الأفضل ألا تخلط بينها: إنهما عالمان منفصلان عندما يتعلق الأمر بالمخاطر والمكافآت. من نواحٍ عديدة، تعمل الاسهم الممتازة في الواقع مثل السند ، وهو استثمار ذو دخل ثابت.
- عادةً ما تدفع الأسهم المفضلة أرباحًا ثابتة وفقًا لجدول زمني منتظم.
- على غرار الأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت، والتي لها علاقة عكسية مع أسعار الفائدة، قد تستجيب الأسهم الممتازة للتغيرات في أسعار الفائدة.
- مثل السندات، تمتلك الأسهم الممتازة “قيمة اسمية” يمكن استردادها، عادةً 25 دولارًا لكل سهم. وكلاهما يمكن إعادة شرائه أو “استدعاؤه” من قبل المُصدر بعد فترة معينة، غالبًا خمس سنوات.
خصائص الاسهم الممتازة في سوق الأوراق المالية
تتمتع الأسهم الممتازة بامتيازات خاصة لا يمكن العثور عليها أبدًا مع السندات. تجعل هذه الميزات الأسهم المفضلة للشركة أكثر مرونة من السندات، وبالتالي تدفع الأسهم الممتازة عادةً عائدًا أعلى للمستثمرين.
- غالبًا ما يكون المخزون المفضل دائمًا: السندات لها مصطلح محدد منذ البداية، لكن الاسهم الممتازة لاتكون كذلك. ما لم تقوم الشركة بأي عمليات إعادة الشراء؛ الأسهم الممتازة يمكن أن تظل معلقة إلى أجل غير مسمى.
- يمكن تأجيل توزيعات الأرباح المفضلة (وأحيانًا تخطيها بالكامل) بدون عقوبة: هذه الميزة فريدة بالنسبة للأسهم الممتازة، وستستخدمها الشركات إذا لم تتمكن من دفع توزيعات الأرباح. قد تُؤجل الأسهم الممتازة التراكمية توزيعات الأرباح دون تخطيها بالكامل – يجب على الشركة دفع توزيعات الأرباح في تاريخ لاحق. قد تتخطى الأسهم الممتازة غير التراكمية دفع أرباح الأسهم بالكامل دون أي عقوبة قانونية. ومع ذلك، فإن هذا سيجعل من الصعب على الشركة جمع الأموال في المستقبل.
- يمكن أن يكون المخزون المفضل قابل للتحويل. قد تمنح بعض الاسهم الممتازة صاحبها الفرصة لتحويل أو تبادل أسهمه المفضلة إلى عدد محدد من الأسهم العادية بسعر محدد.
ما هو الفرق بين الاسهم الممتازة والاسهم العادية في سوق الفوركس؟
يمكن للأسهم الممتازة إجراء استثمار جذاب لأولئك الذين يسعون إلى الحصول على دخل ثابت مع دفع تعويضات أعلى مما يتلقونه من أرباح الأسهم العادية أو السندات. لكنهم يتخلون عن إمكانات الاتجاه الصعودي غير المستغلة للأسهم العادية وسلامة السندات.
عادةً ما تُصدر الشركة أسهمًا مُفضلة للعديد من نفس الأسباب التي تجعلها تصدر سندات، ويحب المستثمرون الاسهم الممتازة لأسباب مماثلة. بالنسبة للشركة، تعد الأسهم والسندات الممتازة طرقًا ملائمة لجمع الأموال دون إصدار أسهم عادية أكثر تكلفة. يفضل المستثمرون الأسهم الممتازة لأن هذا النوع من الأسهم غالبًا ما يدفع عائدًا أعلى من سندات الشركة.
لذا إذا كانت الأسهم الممتازة تدفع عائدًا أعلى من الأرباح، فلماذا لا يشتريها المستثمرون دائمًا بدلاً من السندات؟ الإجابة المختصرة هي أن الاسهم الممتازة أكثر خطورة من السندات.
السندات: بالنسبة للمستثمر، تعتبر السندات عادةً الطريقة الأكثر أمانًا للاستثمار في شركة مطروحة للتداول العام. من الناحية القانونية، يجب دفع مدفوعات الفائدة على السندات قبل توزيعات الأرباح على الاسهم الممتازة أو العادية. إذا تم تصفية الشركة، فسيتم الدفع لحاملي السندات أولاً إذا بقي أي أموال. من أجل هذه السلامة، يكون المستثمرون على استعداد لقبول مدفوعات فائدة أقل – مما يعني أن السندات هي عرض منخفض المخاطر ومنخفض المكاسب.
الاسهم الممتازة : في مقابل الحصول على تعويضات أعلى، يكون المساهمون على استعداد لأخذ مكان بعيدًا في الصف، بعد السندات ولكن قبل الأسهم العادية. (وضعهم المفضل على الأسهم العادية هو أصل الاسم “الأسهم المفضلة”.) بمجرد أن يتلقى حاملو السندات مدفوعاتهم ، قد يحصل حاملو السندات المفضلون على مدفوعاتهم. كما هو مذكور أعلاه ، في بعض الأحيان يمكن للشركة تخطي توزيعات الأرباح ، مما يؤدي إلى زيادة المخاطر. لذا تحصل الأسهم الممتازة على عائد أكبر قليلاً مقابل مخاطرة أكبر قليلاً، ولكن عادةً ما يتم تحديد مكافأتها المحتملة عند توزيع الأرباح.
الأسهم العادية: نشأ أصحاب الأسهم العادية، الذين سيحصلون على تعويضات فقط إذا كانت الشركة تدفع أرباحًا وتلقى كل من أمامهم مدفوعاتهم الكاملة. في حالة تصفية شركة ما في حالة إفلاسها، فإن هؤلاء المساهمين يحصلون على ما تبقى بعد أن يأخذ أصحاب حملة السندات وحملة الأسهم الممتازة بالكامل. ولكن على عكس السندات والاسهم الممتازة، إذا نجحت الشركة، فلا يوجد حد أعلى لأرباح المساهم العادي. السماء هي حقا الحد.
تعرف أيضًا على:
