ما هي نسبة القيمة السوقية للأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي؟
إن نسبة القيمة السوقية لسوق الأوراق المالية إلى الناتج المحلي الإجمالي هي نسبة تستخدم لتحديد ما إذا كان السوق الإجمالي مقوم بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ في قيمته مقارنة بالمتوسط التاريخي. يمكن استخدام النسبة للتركيز على أسواق معينة ، مثل سوق الولايات المتحدة ، أو يمكن تطبيقها على السوق العالمية ، اعتمادًا على القيم المستخدمة في الحساب. يتم حسابه ببساطة من خلال سقف سوق الأسهم مقسومًا على الناتج المحلي الإجمالي.
تُعرف نسبة القيمة السوقية في سوق الأوراق المالية إلى الناتج المحلي الإجمالي أيضًا باسم مؤشر بافيت – بعد المستثمر وارن بافيت ، الذي شاع استخدامه.
صيغة نسبة القيمة السوقية للأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي
رسملة السوق إلى الناتج المحلي الإجمالي Market Capitalization to GDP
GDP = GDP / SMC × 100
حيث :
SMC : رسملة سوق الأسهم
GDP : الناتج المحلي الإجمالي
ماذا تخبرك نسبة القيمة السوقية للأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي؟
داد استخدام نسبة القيمة السوقية للأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي بشكل بارز بعد أن علق وارين بافيت ذات مرة قائلاً إنه “ربما يكون أفضل مقياس منفرد حيث تقف التقييمات في أي لحظة معينة.” وهو مقياس للقيمة الإجمالية لجميع الأسهم المتداولة في السوق مقسومًا على الناتج المحلي الإجمالي لهذا الاقتصاد. تقارن النسبة قيمة جميع المخزونات على المستوى الكلي بقيمة إجمالي الناتج في البلاد. نتيجة هذا الحساب هي النسبة المئوية للناتج المحلي الإجمالي الذي يمثل قيمة سوق الأسهم.
لحساب القيمة الإجمالية لجميع الأسهم المتداولة علنًا في الولايات المتحدة ، يستخدم معظم المحللين مؤشر Wilshire 5000 Total Market Index ، وهو مؤشر يمثل قيمة جميع الأسهم في الأسواق الأمريكية. يتم استخدام الناتج المحلي الإجمالي الفصلي كمقام في حساب النسبة.
عادة ، يقال أن النتيجة التي تزيد عن 100 ٪ تظهر أن السوق مبالغ في تقديرها ، في حين يقال أن القيمة التي تبلغ حوالي 50 ٪ ، والتي هي قريبة من المتوسط التاريخي للسوق الأمريكية ، تظهر انخفاضًا في قيمتها. إذا انخفضت نسبة التقييم بين 50 و 75٪ ، يمكن القول أن السوق متدنية القيمة بشكل متواضع.
أيضا ، قد تكون السوق ذات قيمة عادلة إذا انخفضت النسبة بين 75 و 90٪ ، ومبالغ في تقديرها بشكل متواضع إذا كانت تقع في نطاق 90 و 115٪. ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة ، تم تحديد مستوى النسبة المئوية الذي يعد دقيقًا في إظهار القيمة المنخفضة والإفراط في تقدير القيمة ، وقد نوقش بشدة ، بالنظر إلى أن النسبة كانت تتجه إلى أعلى على مدى فترة طويلة من الزمن.
يمكن أيضًا حساب القيمة السوقية لنسبة الناتج المحلي الإجمالي العالمي بدلاً من النسبة لسوق معين. ينشر البنك الدولي بيانات سنويًا حول رسملة سوق الأوراق المالية إلى الناتج المحلي الإجمالي للعالم والتي بلغت 55.2٪ في نهاية عام 2015.
تتأثر نسبة القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي بالاتجاهات في الطرح العام الأولي (IPOs) والنسبة المئوية للشركات التي يتم تداولها بشكل عام مقارنة بالشركات الخاصة. كل شيء آخر متساوٍ ، إذا كانت هناك زيادة كبيرة في النسبة المئوية للشركات العامة مقابل الخاصة ، فإن سقف السوق إلى الناتج المحلي الإجمالي سيرتفع ، على الرغم من أن لا شيء قد تغير من منظور التقييم.
- إن نسبة القيمة السوقية للأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي هي نسبة تستخدم لتحديد ما إذا كان السوق الإجمالي مقوم بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ في قيمته مقارنة بالمتوسط التاريخي.
- إذا انخفضت نسبة التقييم بين 50 و 75٪ ، يمكن القول أن السوق متدنية القيمة بشكل متواضع. أيضا ، قد تكون السوق ذات قيمة عادلة إذا انخفضت النسبة بين 75 و 90٪ ، ومبالغ في تقديرها بشكل متواضع إذا كانت تقع في نطاق 90 و 115٪.
- تُعرف نسبة القيمة السوقية للأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي أيضًا باسم مؤشر بافيت – بعد المستثمر وارن بافيت ، الذي شاع استخدامه.
مثال على نسبة القيمة السوقية للأسهم إلى نسبة الناتج المحلي الإجمالي
كمثال تاريخي ، دعونا نحسب القيمة السوقية لنسبة الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2017. القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأوراق المالية ، كما تم قياسها بواسطة Wilshire 5000 ، كانت 26.1 تريليون. سجل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة للربع الثالث 17.2 تريليون دولار. وبالتالي ، فإن القيمة السوقية للناتج المحلي الإجمالي هي:
Market Cap to GDP = $17.2 trillion / $26.1 trillion × 100 = 151.7%
في هذه الحالة ، يمثل 151.7 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي القيمة الإجمالية لسوق الأوراق المالية ويشير إلى أنه مبالغ في قيمته.
في عام 2000 ، وفقًا للإحصاءات الصادرة عن البنك الدولي ، كانت نسبة القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة 153 ٪ ، مرة أخرى علامة على سوق مبالغ فيها. مع تراجع السوق الأمريكية بشكل حاد بعد انفجار فقاعة الإنترنت ، قد يكون لهذه النسبة بعض القيمة التنبؤية في ذروة الإشارات في السوق.
ومع ذلك ، في عام 2003 ، كانت النسبة حوالي 130 ٪ ، والتي كانت لا تزال مبالغًا في تقديرها ، لكن السوق استمر في تحقيق أعلى مستوياته على الإطلاق على مدار السنوات القليلة المقبلة. اعتبارًا من عام 2019 ، يستعد السوق لتجاوز مستوى عام 2000.
