ما هو ربط العملة؟
ربط العملة هو سياسة تحدد فيها الحكومة الوطنية سعر صرف ثابت محدد لعملتها بعملة أجنبية أو سلة عملات. ربط العملة يستقر سعر الصرف بين البلدان. القيام بذلك يوفر إمكانية التنبؤ طويلة الأجل لأسعار الصرف لتخطيط الأعمال. ومع ذلك ، قد يكون ربط العملة بالعملة تحديًا للحفاظ على الأسواق وتشويهها إذا كان بعيدًا جدًا عن السعر الطبيعي للسوق.
فهم ربط العملة
الدافع الأساسي لربط العملات هو تشجيع التجارة بين الدول من خلال الحد من مخاطر الصرف الأجنبي. إن هوامش الربح للعديد من الشركات منخفضة ، لذا فإن نقلة صغيرة في أسعار الصرف يمكن أن تلغي الأرباح وتجبر الشركات على إيجاد موردين جدد. هذا صحيح بشكل خاص في صناعة التجزئة شديدة التنافسية.
عادة ما تنشئ البلدان ربط عملات مع اقتصاد أقوى أو أكثر تقدمًا بحيث يمكن للشركات المحلية الوصول إلى أسواق أوسع مع مخاطر أقل. كان الدولار الأمريكي واليورو والذهب خيارات شعبية على مر التاريخ. يخلق ربط العملات استقرارًا بين الشركاء التجاريين ويمكن أن يظل في مكانه لعقود. على سبيل المثال ، تم ربط دولار هونج كونج بالدولار الأمريكي منذ عام 1983.
مهمة
فقط ربط العملات الواقعي الذي يهدف إلى تقليل التقلبات يمكن أن يحقق فوائد اقتصادية. يخلق تحديد ربط العملة مرتفعًا أو منخفضًا بشكل مصطنع اختلالات تضر في نهاية المطاف بجميع البلدان المعنية.
مزايا أسعار الصرف المرتبطة
يمكن للعملات المرتبطة أن توسع التجارة وتعزز الدخول الحقيقية ، خاصة عندما تكون تقلبات العملة منخفضة نسبيًا ولا تظهر أي تغييرات على المدى الطويل. بدون مخاطر أسعار الصرف والتعريفات الجمركية ، يتمتع الأفراد والشركات والدول بحرية الاستفادة الكاملة من التخصص والتبادل. وفقًا لنظرية الميزة النسبية ، سيتمكن الجميع من قضاء المزيد من الوقت في فعل ما يفعلونه بشكل أفضل.
مع أسعار الصرف المرتبطة ، سيتمكن المزارعون ببساطة من إنتاج الغذاء بأفضل ما يمكنهم ، بدلاً من قضاء الوقت والمال للتحوط من مخاطر الصرف الأجنبي مع المشتقات. وبالمثل ، ستتمكن شركات التكنولوجيا من التركيز على بناء حواسيب أفضل. ولعل الأهم من ذلك أن تجار التجزئة في كلا البلدين سيتمكنون من الحصول على المنتجين الأكثر كفاءة. تجعل أسعار الصرف المرتبطة المزيد من الاستثمارات طويلة الأجل ممكنة في الدولة الأخرى. مع ربط العملة ، لا تؤدي أسعار الصرف المتقلبة إلى تعطيل سلاسل التوريد وتغيير قيمة الاستثمارات باستمرار.
عيوب العملات المرتبطة
يجب على البنك المركزي لبلد به ربط عملات مراقبة العرض والطلب وإدارة التدفق النقدي لتجنب الارتفاع الكبير في الطلب أو العرض. يمكن أن تؤدي هذه الارتفاعات إلى انحراف العملة عن سعرها المرتبط. وهذا يعني أن البنك المركزي سيحتاج إلى الاحتفاظ باحتياطيات كبيرة من العملات الأجنبية لمواجهة عمليات الشراء أو البيع المفرطة لعملته. يؤثر ربط العملات على تداول الفوركس عن طريق وقف التقلبات بشكل مصطنع.
ستواجه البلدان مجموعة معينة من المشاكل عندما تكون العملة مربوطة بسعر صرف منخفض للغاية. فمن ناحية ، سيحرم المستهلكون المحليون من القدرة الشرائية لشراء سلع أجنبية. لنفترض أن سعر صرف اليوان الصيني منخفض للغاية أمام الدولار الأمريكي. بعد ذلك ، سيتعين على المستهلكين الصينيين دفع المزيد مقابل المواد الغذائية والنفط المستوردة ، وخفض استهلاكهم ومستوى معيشتهم. من ناحية أخرى ، فإن المزارعين الأمريكيين ومنتجي النفط في الشرق الأوسط الذين كانوا سيبيعون لهم المزيد من السلع يفقدون أعمالهم. هذا الوضع يخلق بطبيعة الحال توترات تجارية بين الدولة بعملة مقومة بأقل من قيمتها وبقية العالم.
تظهر مجموعة أخرى من المشاكل عندما تكون العملة مربوطة بمعدل مرتفع للغاية. قد تكون الدولة غير قادرة على الدفاع عن الربط مع مرور الوقت. نظرًا لأن الحكومة حددت المعدل مرتفعًا جدًا ، سيشتري المستهلكون المحليون عددًا كبيرًا جدًا من الواردات ويستهلكون أكثر مما يمكنهم إنتاجه. سيخلق هذا العجز التجاري المزمن ضغطًا هبوطيًا على العملة المحلية ، وسيتعين على الحكومة إنفاق احتياطيات النقد الأجنبي للدفاع عن الربط. سيتم استنفاد احتياطيات الحكومة في نهاية المطاف ، وسوف ينهار الربط.
عندما ينهار ربط العملة ، ستجد الدولة التي حددت ربط العملة بشكل كبير فجأة أن الواردات أكثر تكلفة. وهذا يعني أن التضخم سيرتفع ، وقد تواجه الأمة أيضًا صعوبة في سداد ديونها. سوف تجد الدولة الأخرى مصدريها يخسرون الأسواق ، ويفقد مستثمروها الأموال على الأصول الأجنبية التي لم تعد قيمتها بالعملة المحلية. تشمل تفاصيل ربط العملات الرئيسية بالبيزو الأرجنتيني مقابل الدولار الأمريكي في عام 2002 ، والجنيه البريطاني إلى العلامة الألمانية في عام 1992 ، ويمكن القول أن الدولار الأمريكي ذهب إلى عام 1971.
