يعتبر تحليل الأسواق المالية وتقييم الأسهم من الأمور الأساسية التي يجب على كل مستثمر معرفتها. فهذه العملية تساعد المستثمرين على اتخاذ القرارات الصحيحة والمدروسة قبل الاستثمار في الأسهم. ومن أجل تحقيق ذلك، يجب على المستثمرين أن يتعلموا الطرق المثلى لتحليل الأسهم وتقييم الأسواق المالية. في هذه المقالة، سنناقش بالتفصيل كيفية تقييم الأسهم وتحليل الأسواق المالية.
تحليل الأسهم
يتطلب تحليل الأسهم فهم العديد من العوامل المختلفة التي تؤثر على أداء الشركة والقطاع الذي تنتمي إليه. ومن العوامل التي يجب النظر إليها عند تحليل الأسهم:
1- التحليل الأساسي:
يتضمن هذا النوع من التحليل دراسة الأساسيات الأساسية للشركة، وعلى سبيل المثال، تحليل التقارير المالية والإيرادات والأرباح والديون والتوزيعات وما إلى ذلك. ويتطلب ذلك دراسة تفصيلية للشركة والقطاع الذي تنتمي إليه.
2- التحليل الفني:
يستخدم التحليل الفني الرسوم البيانية والتحليل الإحصائي لتحديد الاتجاهات السعرية والتغييرات في حركة السعر بالإضافة إلى العوامل الأخرى المتعلقة بالتداول، مثل الحجم والزخم والمتوسطات المتحركة. ويتطلب هذا النوع من التحليل دراسة الأنماط السعرية والتحليل الفني للخطوط الدعم والمقاومة ومؤشرات الزخم والمتوسطات المتحركة.
3- التحليل الأخباري:
يعتمد هذا النوع من التحليل على الأخبار والأحداث الجارية وكيفية تأثيرها على شركة معينة أو القطاع الذي تنتمي إليه. ويتطلب ذلك الآتي:
– متابعة الأخبار المتعلقة بالشركة والقطاع الذي تنتمي إليه.
– تحليل البيانات الاقتصادية والتقارير الصادرة عن الحكومة والجهات المختصة وكيفية تأثيرها على السوق.
– تحليل الأخبار العالمية والتي قد تؤثر على الأسواق المالية.
تقييم الأسهم
بعد دراسة العوامل التي تؤثر على الأسهم، يجب على المستثمرين تقييم الأسهم بشكل مدروس. يوجد العديد من الطرق لتقييم الأسهم، ومنها:
1- تحليل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E):
يعتبر تحليل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) من الطرق الشائعة لتقييم الأسهم. وهذا يتطلب مقارنة سعر السهم بنسبة الأرباح للسهم. وتساعد هذه النسبة على تحديد ما إذا كان سعر السهم مرتفعًا أو منخفضًا بالمقارنة مع الأرباح التي تحققها الشركة. فإذا كانت النسبة عالية، فإن ذلك يمكن أن يشير إلى أن السهم مرتفع السعر، وإذا كانت النسبة منخفضة، فإن ذلك يمكن أن يشير إلى أن السهم منخفض السعر.
2- تحليل القيمة الدفترية (P/B):
يعتمد تحليل القيمة الدفترية (P/B) على مقارنة سعر السهم بقيمته الدفترية، وهي المبلغ الذي يتبقى من قيمة الشركة بعد دفع جميعات الديون. وتساعد هذه النسبة على تحديد ما إذا كان السهم مرتفع السعر أو منخفض السعر بالمقارنة مع قيمته الدفترية. فإذا كانت النسبة منخفضة، فإن ذلك يعني أن السهم رخيص نسبيًا بالمقارنة مع قيمته الدفترية.
3- تحليل نسبة العائد على الأرباح (Payout ratio):
يعتمد تحليل نسبة العائد على الأرباح (Payout ratio) على مقارنة الأرباح التي توزعها الشركة على المساهمين مقابل الأرباح الإجمالية التي تحققها الشركة. وتساعد هذه النسبة على تحديد ما إذا كانت الشركة توزع أرباحها بشكل كافي على المساهمين أم لا. فإذا كانت النسبة عالية، فإن ذلك يشير إلى أن الشركة توزع أرباحها بشكل جيد على المساهمين، وإذا كانت النسبة منخفضة، فإن ذلك يعني أن الشركة لا توزع أرباحها بشكل كافي على المساهمين.
4- تحليل نسبة العائد على الاستثمار (ROI):
تحليل نسبة العائد على الاستثمار (ROI) يساعد على تحديد ما إذا كانت الشركة تقوم بالاستثمار بشكل فعال أم لا. ويتم حساب هذه النسبة عن طريق قسمة الأرباح الصافية على إجمالي الاستثمارات التي تم إجراؤها من قبل الشركة. فإذا كانت هذه النسبة مرتفعة، فإن ذلك يشير إلى أن الشركة تقوم بالاستثمار بشكل فعال، وإذا كانت النسبة منخفضة، فإن ذلك يعني أن الشركة لا تحقق أرباحًا عالية من عمليات الاستثمار التي تقوم بها.
5- تحليل نسبة العائد على الأصول (ROA):
يتم حساب نسبة العائد على الأصول (ROA) عن طريق قسمة الأرباح الصافية على إجمالي الأصول التي تمتلكها الشركة. وتساعد هذه النسبة على تحديد ما إذا كانت الشركة تحقق عوائد جيدة من الأصول التي تمتلكها. فإذا كانت هذه النسبة مرتفعة، فإن ذلك يشير إلى أن الشركة تحقق عوائد جيدة من الأصول التي تمتلكها، وإذا كانت النسبة منخفضة، فإن ذلك يعني أن الشركة لا تحقق عوائد جيدة من الأصول التي تمتلكها.
6- تحليل نسبة العائد على حقوق المساهمين (ROE):
تعتبر نسبة العائد على حقوق المساهمين (ROE) من الطرق الشائعة لتقييم الأسهم وهي تقيس الأرباح التي تحققها الشركة مقابل رأس المال الذي يتمتع به المساهمون. ويتم حساب هذه النسبة عن طريق قسمة الأرباح الصافية على حقوق المساهمين أو رأس المال المساهم به. فإذا كانت هذه النسبة عالية، فإن ذلك يشير إلى أن الشركة تحقق عوائد عالية لحقوق المساهمين، وإذا كانت النسبة منخفضة، فإن ذلك يعني أن الشركة لا تحقق عوائد جيدة لحقوق المساهمين.
في النهاية، يجب على المستثمرين القيام بتحليل شامل للأسهم وتقييمها بشكل دقيق قبل الاستثمار فيها. ويجب أن يتم تحليل الأساسيات الأساسية للشركة، والتحليل الفني، والتحليل الإخباري، بالإضافة إلى تقييم الأسهم باستخدام العديد من النسب المختلفة، مثل نسبة السعر إلى الأرباح، ونسبة العائد على الأصول، ونسبة العائد على حقوق المساهمين. ومن خلال تطبيق هذه الطرق الفعالة، يمكن للمستثمرين اتخاذ القرارات الاستثمارية الصحيحة والمدروسة في الأسواق المالية.
