بالنسبة للمستهلكين ، يمكن أن يعني التضخم تمديد أجر ثابت أكثر ، ولكن بالنسبة للمستثمرين ، يمكن أن يعني التضخم استمرار الربح لأنها تضيف إلى محفظة التقاعد الخاصة بهم.
يُعرف التضخم بأنه زيادة مستدامة في أسعار السلع والخدمات. في بيئة تضخمية ، قد يكلف جالون الحليب الذي كان يكلف 3 دولارات في السابق 4 دولارات. مع مرور الوقت ، يؤدي التضخم إلى تآكل قيمة عملة الدولة. هناك مجموعة متنوعة من العوامل التي تؤثر على التضخم والحجج حول السبب الجذري.
أساسيات التضخم
في الاقتصاد ، يعد التضخم مقياسًا كميًا – مقياسًا للكمية على الجودة – للسرعة التي يرتفع بها متوسط التكاليف لسلة موحدة من السلع خلال فترة محددة. يقيس التضخم القدرة الشرائية للعملة وغالباً ما يظهر كنسبة مئوية.
تعتبر أسعار التسلق أخبارًا سيئة بالنسبة للمستهلكين ، حيث يتطلب الأمر شراء كمية متزايدة من المال لشراء سلة السلع والخدمات نفسها عامًا بعد عام. يُعرف هذا المفهوم بالقوة الشرائية.
ستعمل السلطة النقدية للدولة – مثل البنك المركزي – على الحفاظ على معدل التضخم ضمن حدود تحافظ على استمرار الاقتصاد وتشجع النمو. لابد من وجود مستوى معين من التضخم لأنه يعزز الإنفاق مما يساعد على النمو الاقتصادي الوطني. أكثر أدوات القياس شيوعًا لتصنيف التضخم هي مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI):
- يقيس مؤشر أسعار المستهلك المتوسط المرجح الذي يدفعه المستهلك لمجموعة موحدة من السلع ويتم الإبلاغ عنه شهريًا بواسطة مكتب إحصاءات العمل (BLS). يقيس مؤشر أسعار المستهلك المنتجات النهائية.
- مؤشر أسعار المنتجين هو متوسط مرجح لأسعار المنتجين المحليين على مستوى الإنتاج بالجملة. ويذكر أيضا من قبل BLS. مقاييس PPI جيدة في أي مرحلة على طول خط الإنتاج والإخراج.
ستستخدم بعض الدول مؤشر أسعار المنتجين – الذي يعمل بنفس الطريقة التي يعمل بها مؤشر أسعار المستهلك ولكنه يقيس السلة المستخدمة على مستوى البيع بالتجزئة – لكن الولايات المتحدة تفضل استخدام مؤشر أسعار المنتجين لقياس الضغوط التضخمية على الشركات.
تساهم العديد من العوامل المختلفة في ارتفاع الأسعار. عندما يتراكم الطلب الكلي على السلع ، سترتفع أسعار العرض. الزيادات في تكلفة الإنتاج – بسبب كل شيء من نمو تكلفة العمالة إلى ارتفاع تكلفة السلع الخام. ينظر معظم المستهلكين إلى التضخم على أنه وضع سلبي. ومع ذلك ، فإن التضخم له جانب إيجابي عندما ينظر إليه من وجهة نظر الاستثمار.
العقارات
تعتبر العقارات خيارًا شائعًا ليس فقط لأن الأسعار المرتفعة تزيد من قيمة إعادة بيع العقار بمرور الوقت ، ولكن أيضًا لأن العقارات يمكن استخدامها أيضًا لتحقيق دخل من الإيجار. مثلما ترتفع قيمة العقار مع التضخم ، يمكن أن يزيد المبلغ الذي يدفعه المستأجرون في الإيجار بمرور الوقت.
تتيح هذه الزيادات للمالك توليد الدخل من خلال استثمار عقاري وتساعده على مواكبة الارتفاع العام في الأسعار عبر الاقتصاد. يشمل الاستثمار العقاري الملكية المباشرة للعقار والاستثمار غير المباشر في الأوراق المالية ، مثل صندوق الاستثمار العقاري (REIT).
السلع
عندما تواجه العملة مشاكل – كما هو الحال عندما يرتفع التضخم ويقلل من قوتها الشرائية – قد يلجأ المستثمرون أيضًا إلى الأصول الملموسة.
لقرون ، كان الذهب هو الملاذ الرئيسي – وبدرجة أقل المعادن النفيسة الأخرى. يميل المستثمرون إلى شراء الذهب في أوقات التضخم ، مما يتسبب في ارتفاع سعره في الأسواق العالمية. يمكن شراء الذهب بشكل مباشر أو غير مباشر. يمكنك وضع صندوق من السبائك أو العملات المعدنية تحت سريرك إذا كان الشراء المباشر يناسب خيالك ، أو يمكنك الاستثمار في أسهم شركة تعمل في مجال تعدين الذهب. يمكنك أيضًا اختيار الاستثمار في صندوق مشترك أو صندوق متداول في البورصة (ETF) متخصص في الذهب.
يُنظر إلى العديد من الاستثمارات تاريخياً على أنها تحوطات – أو حماية – من التضخم. وتشمل هذه العقارات والسلع وأنواع معينة من الأسهم والسندات.
تشمل السلع سلعًا مثل الزيت والقطن وفول الصويا وعصير البرتقال. مثل الذهب ، يتحرك سعر النفط مع التضخم. تتدفق هذه الزيادة في التكلفة إلى سعر البنزين ثم إلى سعر كل سلعة استهلاكية يتم نقلها أو إنتاجها. تتأثر المنتجات الزراعية والمواد الخام وكذلك السيارات. نظرًا لأن المجتمع الحديث لا يمكنه العمل بدون وقود لتحريك المركبات ، فإن النفط يتمتع بجاذبية قوية للمستثمرين عندما ترتفع الأسعار.
تميل السلع الأخرى أيضًا إلى الارتفاع في الأسعار عندما يرتفع التضخم. قد يرغب بعض المستثمرين الأكثر تقدمًا في تداول العقود الآجلة للسلع. ومع ذلك ، قد يكتسب جميع المستثمرين التعرض من خلال شراكة تداول عام (PTP) تكتسب التعرض للسلع من خلال استخدام العقود الآجلة وعقود المقايضة.
سندات
قد يبدو الاستثمار في السندات غير بديهي حيث أن التضخم مميت لأي أداة ذات دخل ثابت لأنه غالبًا ما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة. ومع ذلك ، للتغلب على هذه العقبة ، يمكن للمستثمرين شراء السندات ذات مؤشر التضخم. في الولايات المتحدة ، تعد الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS) خيارًا شائعًا. مربوط بمؤشر أسعار المستهلك.
عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك ، ترتفع قيمة الاستثمار TIPS. لا تزداد القيمة الأساسية فحسب ، ولكن نظرًا لأن الفائدة المدفوعة تستند إلى القيمة الأساسية ، فإن مبلغ مدفوعات الفائدة يرتفع مع زيادة القيمة الأساسية. كما تتوافر أنواع أخرى من السندات المفهرسة للتضخم ، بما في ذلك تلك الصادرة عن بلدان أخرى.
يمكن الوصول إلى السندات بفهرس التضخم بطرق متنوعة. يمكن الاستثمار المباشر في TIPS ، على سبيل المثال ، من خلال الخزانة الأمريكية أو عبر حساب الوساطة. كما أنهم محتجزون في بعض الصناديق المشتركة وصناديق التبادل التجاري. من أجل لعب أكثر عدوانية ، فكر في الروابط غير المرغوب فيها. يميل الدين عالي العائد – كما هو معروف رسميًا – إلى زيادة القيمة عندما يرتفع التضخم ، حيث يلجأ المستثمرون إلى العوائد الأعلى التي يوفرها هذا الاستثمار ذي الدخل المرتفع الذي ينطوي على مخاطر أكبر من المتوسط.
مخازن
الأسهم لديها فرصة معقولة لمواكبة التضخم – ولكن عندما يتعلق الأمر بذلك ، لا يتم إنشاء جميع الأسهم على قدم المساواة. على سبيل المثال ، تميل الأسهم التي تدفع أرباحًا عالية إلى أن يتم التوصل إليها – مثل السندات ذات السعر الثابت – في أوقات التضخم. يجب أن يركز المستثمرون على الشركات التي يمكنها تمرير تكاليف منتجاتها المرتفعة إلى العملاء ، مثل تلك الموجودة في قطاع السلع الاستهلاكية.
التزامات القروض / الديون
القروض المرفوعة هي تحوطات تضخم محتملة كذلك. إنها أداة بسعر فائدة عائم ، مما يعني أن البنوك أو المقرضين الآخرين يمكنهم رفع سعر الفائدة الذي يتم تحصيله حتى يتمكن العائد على الاستثمار من مواكبة التضخم.
إن الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) والتزامات الديون المضمونة (CDOs) – مجموعات من الرهون العقارية والقروض الاستهلاكية – على التوالي ، هي أيضًا خيار. لا يمتلك المستثمرون الديون بأنفسهم ولكنهم يستثمرون في أوراق مالية أصولها الأساسية هي القروض.
MBSs ، التزامات الدين المضمونة والقروض ذات الرافعة المالية هي أدوات معقدة ، محفوفة بالمخاطر إلى حد ما (اعتمادًا على تصنيفها) ، والتي تتطلب غالبًا الحد الأدنى من الاستثمارات إلى حد كبير. بالنسبة لمعظم مستثمري التجزئة ، فإن المسار المجدي هو شراء صندوق مشترك أو ETF متخصص في هذه المنتجات المدرة للدخل.
إيجابيات وسلبيات الاستثمار من أجل التضخم
هناك إيجابيات وسلبيات لكل نوع من التحوط الاستثماري ، تمامًا كما توجد إيجابيات وسلبيات مع كل نوع من الاستثمار. أيضًا ، هناك ميزات إيجابية وسلبية للأصول المختلفة الموضحة أعلاه.
الفائدة الأساسية للاستثمار أثناء التضخم ، بالطبع ، هي الحفاظ على القوة الشرائية لمحفظتك. السبب الثاني هو أنك تريد الحفاظ على نمو بيض العش. يمكن أن يقودك أيضًا إلى التنويع ، وهو أمر يستحق دائمًا التفكير فيه. إن نشر المخاطر عبر مجموعة متنوعة من الحيازات هو طريقة عريقة لبناء المحفظة التي تنطبق على استراتيجيات مكافحة التضخم كما تنطبق على استراتيجيات نمو الأصول.
الايجابيات
- الحفاظ على قيمة المحفظة
- تنويع المقتنيات
- الحفاظ على القوة الشرائية للدخل
السلبيات
- زيادة التعرض للمخاطر
- ابتعد عن الأهداف طويلة المدى
- محفظة زيادة الوزن في بعض الفئات
ومع ذلك ، يجب ألا يهز ذيل التضخم الكلب الاستثماري أبدًا. إذا كانت لديك أهداف أو جداول زمنية محددة لخطتك الاستثمارية ، فلا تبتعد عنها. كمثال ، لا تزن محفظتك بشكل كبير مع TIPs إذا كانت تتطلب زيادة كبيرة في رأس المال. أيضا ، لا تشتري أسهم النمو على المدى الطويل إذا كانت حاجتك إلى دخل التقاعد وشيك. يجب ألا يخرجك هاجس التضخم أبدًا من منطقة الراحة التي تتحمل المخاطر.
لا توجد ضمانات. لا تعمل تحوطات التضخم التقليدية دائمًا ، وتؤدي الظروف الاقتصادية الفريدة في بعض الأحيان إلى نتائج ممتازة للأصول المدهشة بينما تترك ما بدا أنه من المؤكد أن الفائزين يتخلفون في الغبار.
