قد يكون اختيار وقت بيع الأسهم مهمة صعبة. بالنسبة لمعظم المتداولين ، من الصعب فصل عواطفهم عن صفقاتهم ، والعواطف البشرية التي تؤثر على المتداولين عندما يفكرون في بيع الأسهم هي الجشع والخوف. يخشى المتداولون من فقدان الربح أو عدم تحقيقه. ومع ذلك ، فإن القدرة على إدارة هذه العواطف هي المفتاح لتصبح تاجرا ناجحا.
على سبيل المثال ، لا يبيع العديد من المستثمرين عندما يرتفع السهم بنسبة 10٪ إلى 20٪ لأنهم لا يريدون تفويت المزيد من العائدات إذا أطلق السهم الأسهم على القمر. هذه نتيجة الجشع والرغبة في أن يصبح السهم الذي اختاروه فائزًا كبيرًا. على الجانب الآخر ، إذا انخفض سعر السهم بنسبة 10٪ إلى 20٪ ، فإن الغالبية العظمى من المستثمرين ما زالت لا تبيع بسبب إحجامها عن تحقيق خسارة في حالة ارتداد السهم بشكل ملحوظ. هناك خوف إضافي من أن ينتهي بهم الأمر إلى الندم على أفعالهم إذا ارتد السهم.
لذا ، متى يجب عليك بيع الأسهم الخاصة بك؟ هذا سؤال جوهري يصارعه المستثمرون. لحسن الحظ ، هناك بعض الأساليب شائعة الاستخدام التي يمكن أن تساعد المستثمرين على جعل العملية منهجية قدر الإمكان ، وإزالة أي عاطفة من القرار. هذه الأساليب هي البيع على مستوى التقييم ، والبيع بتكلفة الفرصة البديلة ، والبيع الأساسي المتدهور ، والبيع المتدني من التكلفة والبيع من التكلفة ، والبيع المستهدف.
بيع على مستوى التقييم
تسمى فئة البيع الأولى طريقة البيع على مستوى التقييم. في استراتيجية البيع على مستوى التقييم ، سيقوم المستثمر ببيع الأسهم بمجرد أن يصل إلى هدف أو نطاق معين للتقييم. يمكن استخدام العديد من مقاييس التقييم كأساس ، ولكن بعض المقاييس الشائعة هي نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) ، السعر إلى الكتاب (P / B) ، والسعر إلى المبيعات (P / S) . هذا النهج شائع بين المستثمرين القيمين الذين يشترون الأسهم بأقل من قيمتها. يمكن استخدام مقاييس التقييم نفسها كإشارات للبيع عندما يصبح السهم مبالغًا فيه.
كمثال على هذه الطريقة ، لنفترض أن المستثمر يحتفظ بسهم في Walmart (WMT) قاموا بشرائه عندما كانت نسبة P / E حوالي 13 ضعف الأرباح. ينظر التاجر إلى التقييم التاريخي لمخزون Walmart ويلاحظ أن متوسط الخمس سنوات P / E هو 15.8. من هذا ، يمكن للمتداول أن يقرر هدف بيع التقييم بأرباح 15.8 مرة كإشارة بيع ثابتة.
فرصة بيع التكلفة
تسمى استراتيجية إضافية طريقة بيع تكلفة الفرصة. بهذه الطريقة ، يمتلك المستثمر محفظة من الأسهم ويبيع سهمًا عندما تقدم فرصة أفضل. وهذا يتطلب المراقبة والبحث والتحليل المستمر لكل من محفظتهم وإضافات الأسهم الجديدة المحتملة. بمجرد تحديد استثمار محتمل أفضل ، يقوم المستثمر بعد ذلك بتقليل أو إلغاء مركز في عقد حالي لا يُتوقع أن يفعله وكذلك الأسهم الجديدة على أساس العائد المعدل حسب المخاطر.
بيع الأصول المتدهورة
ستؤدي طريقة البيع الأساسية المتدهورة إلى بيع الأسهم إذا انخفضت بعض الأساسيات في البيانات المالية للشركة إلى ما دون مستوى معين. تتشابه استراتيجية البيع هذه مع بيع تكلفة الفرصة البديلة ، بمعنى أن الأسهم المباعة باستخدام الاستراتيجية السابقة قد تدهورت بطريقة ما. عند بناء قرار بيع على الأساسيات المتدهورة ، سيركز العديد من المتداولين بشكل رئيسي على بيان الميزانية العمومية ، مع التركيز الإضافي على السيولة ونسب التغطية.
على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر يمتلك أسهم شركة مرافق تدفع أرباحًا عالية ومتسقة نسبيًا. يحتفظ المستثمر بالسهم بشكل رئيسي بسبب سلامته النسبية وعائد الأرباح. علاوة على ذلك ، عندما اشترى المستثمر السهم ، كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) حوالي 1.0 ، وكانت النسبة الحالية حول 1.4.
في هذه الحالة ، يمكن وضع قاعدة تداول بحيث يقوم المستثمر ببيع السهم إذا ارتفعت نسبة D / E فوق 1.50 ، أو إذا انخفضت النسبة الحالية إلى ما دون 1.0. إذا تدهورت أساسيات الشركة إلى تلك المستويات – وبالتالي تهديد الأرباح والأمان – فإن هذه الاستراتيجية ستشير إلى قيام المستثمر ببيع الأسهم.
بيع أقل من التكلفة وأعلى من التكلفة
تعد استراتيجية البيع منخفضة التكلفة طريقة أخرى قائمة على القواعد والتي تؤدي إلى البيع بناءً على المبلغ (أي النسبة المئوية) الذي يرغب المستثمر في خسارته. على سبيل المثال ، عندما يشتري المستثمر سهمًا ، قد يقرر أنه إذا انخفض السهم بنسبة 10٪ من مكان شرائه ، فسيبيعه.
على غرار استراتيجية النزول من التكلفة ، ستؤدي استراتيجية الارتفاع من التكلفة إلى بيع الأسهم إذا ارتفع السهم بنسبة معينة. كل من طرق خفض التكلفة وأعلى من التكلفة هي استراتيجيات من شأنها أن تحمي رأس المستثمر إما عن طريق الحد من خسارته (وقف الخسارة) أو تأمين مبلغ محدد من الربح (أخذ الربح). إن مفتاح هذا النهج هو اختيار نسبة مناسبة تؤدي إلى البيع عن طريق مراعاة التقلبات التاريخية للسهم والمبلغ الذي يرغب المستثمر في خسارته.
سعر البيع المستهدف
تستخدم طريقة البيع بالسعر المستهدف قيمة أسهم محددة لبدء البيع. هذه واحدة من أكثر الطرق المستخدمة على نطاق واسع لبيع المستثمرين للسهم ، كما يتضح من شعبية أوامر وقف الخسارة مع كل من التجار والمستثمرين. عادةً ما تستند الأسعار المستهدفة الشائعة التي يستخدمها المستثمرون إلى مخرجات نموذج التقييم مثل نموذج التدفق النقدي المخصوم. سيبني العديد من المتداولين عمليات البيع بالسعر المستهدف على أرقام دائرية عشوائية أو مستويات الدعم والمقاومة ، ولكن هذه أقل سلامة من الطرق الأساسية الأخرى.
الملخص
إن تعلم قبول خسارة لاستثماراتك هو أحد أصعب الأشياء التي يجب القيام بها كمستثمر. في كثير من الأحيان ، ما يجعل المستثمرين ناجحين ليس فقط قدرتهم على اختيار الأسهم الرابحة ، ولكن أيضًا قدرتهم على بيع الأسهم في الوقت المناسب. يمكن أن تساعد هذه الأساليب الشائعة المستثمرين في تحديد موعد بيع الأسهم.
