كونك متداول تتابع باستمرار الأسواق المالية ، فمن المحتمل أن تصادف مصطلح ” الاكتتاب العام ” بشكل متكرر. بين الحين والآخر، تعلن الشركات عن طرحها للإكتتاب العام وإدراجها في البورصات. إذن ما هو الإكتتاب العام؟ وهل يجب أن تستثمر في اكتتاب جديد؟ وما هي مواعيد الاكتتابات القادمة؟ هذا ما سوف نتحدث عنه في مقال اليوم.
ما هو الاكتتاب العام؟
“الاكتتاب العام” أو الطرح العام الأولي هو قرار الشركة أن تصبح عامة أو تدرج في البورصة. ماذا يعني هذا؟
عندما تصل الشركات إلى مرحلة تكون فيها مربحة، فإنها غالبًا ما تقرر طرح أسهمها للاكتتاب العام. هذا يعني أن شركة خاصة حتى الآن تبدأ في إصدار أسهم للجمهور في سوق الأوراق المالية. بمجرد أن تصبح شركة عامة، تتغير حالتها من شركة خاصة الى شركة عامة.
ما هو الفرق بين الشركة العامة والخاصة؟ يكمن الاختلاف في كيفية الاحتفاظ بأسهم الشركة.
– في شركة خاصة، يتم الاحتفاظ بالأسهم بشكل خاص،
– بينما في شركة عامة، يشتري الجمهور كليًا أو جزئيًا الأسهم في سوق الأوراق المالية.
لماذا تقرر الشركات أخذ خطوة الاكتتاب العام؟
عندما تصبح الشركات في وضعية اقتصادية جيدة، لزيادة نموها، فإنها تقدم طلبًا للاكتتاب العام حتى تتمكن من زيادة رأس المال. عندما يشتري أحد المساهمين الأسهم، فإن رأس مال الشركة يزداد. يمكن للشركة بعد ذلك استخدام رأس المال هذا لتمويل نموها وتوسعها. كما يوفر الاكتتاب أيضًا الفرصة لمؤسسي الشركة والمستثمرين الأوائل للشركة ” لسحب الأموال”. في الواقع، إذا كان لدى الشركة أداء واعد في اليوم الأول للاكتتاب العام، فقد يصبح بعض هؤلاء المستثمرين والمؤسسين الأوائل من أصحاب الملايين بين عشية وضحاها.
في حين أن الاكتتاب العام قد يساعد الشركة في جمع المزيد من رأس المال لتمويل طموحاتها، فإن تقديم طلب الاكتتاب العام يجلب معه نصيبه العادل من التدقيق والعَرْض العام. يتعين على الشركات الالتزام بالعديد من اللوائح وأن يكون لديها أوراق عمل وبيانات مالية نظيفة صارمة حتى تتم الموافقة عليها لأول مرة للاكتتاب العام. يمكن أيضًا أن يمنح الشركة تعرضًا هائلاً يمكن أن يساعد في تعزيز أدائها في السوق.
شروط الاكتتاب الرئيسية:
مثل كل شيء في عالم الاستثمار والأسواق المالية، فإن الاكتتابات العامة الأولية لها مصطلحات خاصة بها. ستحتاج إلى فهم شروط الاكتتاب العام الرئيسية التالية:
- الأسهم العادية المُباعة. عادةً ما تحول حصص الملكية في شركة عامة أصحابها بالتصويت على مسائل الشركة وتلقي أرباح الشركة. عند طرحها للاكتتاب العام، تعرض الشركة الأسهم العادية للبيع.
- سعر الإصدار. السعر الذي سيتم بيع الأسهم العادية عنده للمستثمرين قبل أن تبدأ شركة الاكتتاب العام في التداول في البورصات العامة. يشار إليه عادة بسعر العرض.
- حجم اللوت (العقد). أقل عدد من الأسهم يمكنك المزايدة عليه في الاكتتاب العام. إذا كنت تريد المزايدة على المزيد من الأسهم، فيجب عليك المزايدة بمضاعفات حجم اللوت.
- النشرة الأولية. وثيقة تم إنشاؤها من قبل شركة الاكتتاب العام والتي تكشف عن معلومات حول أعمالها واستراتيجيتها وبياناتها المالية التاريخية والنتائج المالية والإدارية الأخيرة. والتي تحتوي على أحرف حمراء أسفل الجانب الأيسر من الغلاف الأمامي وتسمى أحياناً “الرنجة الحمراء”.
- نطاق السعر. النطاق السعري الذي يمكن للمستثمرين من خلاله المزايدة على أسهم الاكتتاب، والذي تحدده الشركة والمتعهد. الأمر مختلف لكل فئة من المستثمرين. على سبيل المثال، قد يكون للمشترين المؤسسيين المؤهلين نطاق أسعار مختلف عن مستثمري التجزئة مثلك.
- المُكتتب. يدير البنك الاستثماري عملية الاكتتاب للشركة المصدرة. يحدد المُكتتب سعر الإصدار، وينشر الاكتتاب العام، ويتنازل عن الأسهم للمستثمرين.
ما هي مخاطر الاكتتاب؟
هل تختار جميع الشركات للاكتتاب العام؟ ليس صحيحا. وذلك لأن الاكتتابات العامة مصحوبة بالكثير من الأعمال الورقية والمتاعب. على سبيل المثال، عندما تقدم شركة ما طلب اكتتاب عام، فإنها تخضع لقدر كبير من التدقيق. يقوم المنظمون بتمشيط البيانات المالية وإجراء عمليات تحقق صارمة على الأوراق لمعرفة ما إذا كان الوضع المالي للشركة كما تدعي الشركة.
إلى جانب هذا، فإن الاكتتابات العامة الأولية هي أيضا شؤون مكلفة. في الفترة التي تسبق الاكتتاب العام، يتعين على الشركة إنفاق الكثير من المال على شركات التأمين والمحامين والمراجعين ورسوم التسجيل. بمجرد تقديم الإكتتاب العام، يتعين على الشركة الالتزام بالعديد من اللوائح والافصاحات التي لا تجبرها على أن تكون أكثر شفافية فحسب، بل تنطوي أيضًا على تكاليف إدارية وتكاليف عمالية عالية كل عام. عندما تصبح الشركة عامة، يتعين على المؤسسين والمساهمين الأوليين للشركة أيضًا التنازل عن السيطرة على الشركة. وبالتالي، بعد الاكتتاب العام، قد يزداد الضغط لتحقيق الأهداف. وبالتالي، يجب على الشركات أن تنظر بعناية في الإيجابيات والسلبيات قبل أن تقرر اختيار الإكتتاب العام.
كيف تستثمر في الاكتتاب العام؟
سوق الأوراق المالية مليء بالتقلبات، وإذا كانت لديك خبرة قليلة أو معدومة في الاستثمار، فيجب عليك إجراء بحث شامل قبل الغوص فيه. تُصْدر الشركة المقدمة للإكتتاب العام نشرة تحتوي على جميع التفاصيل المالية الهامة التي ستحتاجها لاتخاذ قرار. يتضمن هذا المبلغ المالي الذي تخطط الشركة لجمعه من خلال الاكتتاب العام وكيف تخطط لاستخدامه. يجب أن يساعدك هذا في اتخاذ قرار جيد بالاستثمار من عدمه.
ايجابيات وسلبيات الاستثمار في الإكتتاب العام
عندما تشتري أسهمًا في شركة تقدمت مؤخرًا للإكتتاب العام، تصبح من أوائل المساهمين في الشركة. هذا يعني أنك تحصل على أسهم بأسعار أقل، وإذا ازدهرت الشركة، ترتفع أسعار الأسهم أيضًا وتحصل على صفقة جيدة.
عندما تستثمر في سوق الأوراق المالية، تشكل المخاطرة أيضًا عنصرًا حاسمًا. أرباحك متعلقة بأداء الشركة. على سبيل المثال، إذا فشلت الشركة في النمو والتوسع بمرور الوقت، فإنك تتحمل خطر خسارة أموالك. لا يتعين على الشركات غير المدرجة نشر تقاريرها وبياناتها المالية، لذلك لا توجد طريقة يمكنك من خلالها التحقق من أدائها السابق أثناء الاشتراك في أسهمها.
تكشف نشرة الإصدار الخاصة بالشركة عن السجل المالي للشركة ويمكنك الرجوع إلى ذلك لإجراء العناية الواجبة بشأن الأداء المتوقع ومعرفة ما إذا كان الإكتتاب العام يتماشى مع توقعاتك. ومع ذلك، هناك شيء واحد يجب أن تضعه في الاعتبار وهو أن الأداء السابق لا يضمن الأداء المستقبلي.
ما هي مدة عملية الاكتتاب؟
يمكن أن تختلف مدة عملية الاكتتاب، اعتمادًا على مدى جودة إدارتها وتنسيقها. تتمثل الخطوة الأولى في إجراء تدقيق مالي للشركة، والذي يمكن أن يكون أطول جزء من العملية – خاصةً إذا كانت دفاتر الشركة غير مرتبة.
يتعين على الشركة بعد ذلك إعداد بيان تسجيل لتقديم طلب الإكتتاب العام. الخطوة التالية هي السماح للبورصة بمراجعة الطلب. يمكن أن يحدث هذا بسرعة إذا لم يكن لدى سوق البورصة أي مخاوف. قد يستغرق الإكتتاب العام الذي تتم إدارته بشكل جيد ما يصل إلى 12 شهراً، وفي بعض الأحيان قد تستغرق عملية الإكتتاب وقتاً أطول.
ما هي تكلفة الاكتتاب؟
يجب على أي شركة ترغب في الإدراج في البورصة أن تتحمل تكلفة الاكتتاب العام – لا يتحمل المتداول أو المستثمر أي تكاليف قبل بدء التداول عبر الانترنت. تختلف الرسوم عند التداول بالرافعة المالية.
تعتمد تكلفة الاكتتاب العام لشركة ما على متطلبات التسجيل في البورصة التي يتم إدراجها فيها. بالإضافة إلى ذلك، ستكون هناك عموماً رسوم اكتتاب وتكاليف عرض، بالإضافة إلى الرسوم القانونية والمحاسبية. قد تواجه الشركات الأكبر حجم تكاليف إضافية عند الاستعداد للإدراج.
كيف يتم حساب سعر الاكتتاب؟
يتم احتساب سعر الاكتتاب من قبل بنك استثماري. أولاً، تقرر الشركة عدد أسهمها التي تريد بيعها للجمهور. بعد ذلك، يقوم البنك الاستثماري المرشح بإجراء تقييم شامل للأعمال. بمجرد أن يتم ذلك، يتم تحرير سعر السهم الأولي، ويمكن للجمهور البدء في تداول الأسهم عند حدوث الإدراج.
