ما الذي يستطيع المتداولين تعلمه من انهيار صندوق أركيجوس للاستثمار

Advertisements

وغني عن القول أن صناديق التحوط التي تدير أصولًا بقيمة 10 مليارات دولار ستتم إدارتها بشكل جيد. بالطبع ، هذه واحدة من الكلمات الرئيسية لوجود صناديق التحوط. قبل ذلك ، قد تأمل أن تتمكن بعض أكبر البنوك الاستثمارية في العالم من إدارة مخاطر المعاملات مع العملاء بشكل جيد.

لكن الكارثة المحيطة بصندوق أركيجوس للاستثمار تظهر العكس نوعاً ما

ما زلنا نكتشف ما حدث في حادث Arcigos. في الواقع ، قد تكون هناك تحقيقات مطولة تشمل جميع الشركاء الذين فقدوا مليارات الدولارات في الاستثمارات. ومع ذلك ، يشعر معظم المتداولين بالقلق – القلق – من أن سبب إنهاء تداول Arcijos هو لسبب وجيه: استدعاء الهامش. تحملت صناديق التحوط التي يديرها بيل وانغ العديد من المخاطر. وليس لديها ما يكفي من الدعم المالي لتحمل انعكاس سعر الأصول التي يتداولونها. أدى عدم القدرة على دفع قيمة طلب الهامش إلى قيام البنوك الكبرى ببيع أصول الصندوق بخسارة ، مما أدى إلى خسائر تجاوزت القيمة الإجمالية لصندوق Arcigos.

تناسى اللوم، وتعلم الدرس

تدور العديد من التعليقات حول هذه القضية حول كيفية ترميزها للقضايا المتعلقة بسوق رأس المال. الجزء الأكثر إثارة في هذا التعليق هو منع وانغ من التجارة في هونغ كونغ بعد إدانته بارتكاب جرائم التجارة المحلية.

لكن هذا لم يمنع البنوك الاستثمارية الكبيرة من التعاون معه. بالطبع ، الآن ، يعد عدم تقديم الائتمان للأشخاص ذوي التاريخ التجاري السيئ درسًا جيدًا للتعلم من مثل هذه الحوادث. لكن لا أحد منا من البنوك الاستثمارية المنخرطة في مقايضات الدخل الإجمالي ، لذا فإن هذا الدرس ليس مفيدًا لنا بشكل خاص.

راقب المخاطر

ما يهمنا والتعلم منه مفيد جدًا للتأكيد على أهمية إدارة المخاطر. كما أظهرت كارثة Arcigos ، حتى لو كان لديك 10 مليارات دولار ، فأنت لا تزال معرضًا لخطر التعرض النهائي. في الواقع ، يمكن لصناديق التحوط الاقتراض من عدة بنوك ، مدعية أن صناديق التحوط تستخدم الأصول كضمان لقروض مختلفة ، لكنها لم تكشف عن مخاطرها. لذلك من الواضح أنهم يعرفون أنهم يقترضون أكثر من اللازم ، لكنهم يواصلون العمل على أي حال.

يمكن أن تحدث نداءات الهامش في أي نوع من بيئة التداول التي تستخدم الرافعة المالية ، على سبيل المثال ، معاملات الصرف الأجنبي عبر العقود مقابل الفروقات. يحدث هذا عندما يتحرك الأصل في الاتجاه الخاطئ ، وحسابك كمتداول لا يحتوي على احتياطيات كافية (أو لم تضع أمر إيقاف الخسارة بما يتناسب مع حقوق الملكية الخاصة بك).

كم استثمر من إجمالي حسابي؟

أظهرت الدراسات أن مستوى المخاطرة الأمثل لكل معاملة يتراوح بين 2٪ و 3٪ من القيمة الإجمالية لحسابك. كلما زادت المخاطر ، زاد الربح ، لكن الخسارة أكبر.

ومن خلال تحقيق التوازن الأمثل بين المخاطر والمكاسب، فمن المرجح أن تجني ارباح على المدى الطويل وأن تتجنب نداءات الهامش.

Advertisements