من حين لآخر، نسمع مصطلحات جديدة مثل السوق الهابطة (السوق الهابط) والسوق الصاعدة تعبيراً عن تحركات معينة بأسواق الأسهم.
ما هو السوق الهابطة؟
هو سوق انخفض بنسبة 20٪ أو أكثر من أعلى مستوى سابق له، ويستمر لفترة طويلة من الزمن (عادة ما تكون هذه الفترة شهرين أو أكثر). يحدث هذا عندما يفوق عدد البائعين عدد المشترين، مما يؤدي إلى معنويات متشائمة في السوق.
عادة ما يشار إلى السوق ككل أو مؤشر، ولكن الأسهم أو السلع الفردية يمكن أن يقال عنها أنها تعاني من سوق هابطة.
- قد يختار بعض المستثمرين الذين يرغبون في التخفيف من تأثير انخفاضات السوق أو انهيار سوق الأسهم التداول في السوق الهابط وذلك بهدف التحوط لمحفظة أسهمهم. لكن هذه الاستراتيجية تعتمد على الرغبة في المخاطرة ورأس المال المتاح، لأنها تتضمن فتح صفقات متعددة.
- بالنسبة للمتداولين، يمكن أن توفر الأسواق الهابطة فرصاً كبيرة للربح لأن المنتجات المشتقة ستمكنك من المضاربة على الأسواق الصاعدة والهابطة. باستخدام المنتجات المشتقة، يمكنك فتح مركز على الأوراق المالية دون الحاجة إلى امتلاك الأصل الأساسي.
كيفية تحديد الأسواق الهابطة
قبل أن تتمكن من بدء التداول في الأسواق الهابطة، من المهم معرفة العلامات التي يجب البحث عنها والتي تشير إلى بداية الانكماش. وتشمل هذه العلامات:
- انتفاضات السوق الفاشلة. العلامة الأكثر شيوعاً على اقتراب السوق الهابطة هي الاتجاه الصعودي الذي لا يكتسب أي قوة دفع. هذا يعني أن المضاربين على الصعود يفقدون السيطرة على السوق.
- انهيار اقتصادي. عندما يبدأ الاقتصاد ككل في الانكماش يشير ذلك إلى ارتفاع معدلات البطالة، وارتفاع مستويات التضخم، وتبدأ البنوك في الإخفاق في نموذج أعمالها وعادة ما يكون ذلك علامة على أن انهيار سوق الأسهم وأنه يتجه نحو الانكماش أيضاً.
- ارتفاع معدلات الفائدة. عندما ترتفع أسعار الفائدة، سيخفض المستهلكين والشركات الإنفاق، مما يؤدي إلى انخفاض الأرباح وانخفاض أسعار الأسهم.
- بدأت الأسهم الدفاعية في التفوق. عندما تبدأ أسهم الشركات المشاركة في توريد السلع الاستهلاكية في التفوق في الأداء على أسهم القطاعات الأخرى، فغالباً ما يُنظر إليها على أنها علامة على انتهاء فترة النمو الاقتصادي لأن المستهلكين يقلصون العناصر غير الضرورية.
المراحل الثلاث للأسواق الهابطة الأساسية
يُعرَّف السوق الهابط الأساسي بأنه انخفاض مستمر طويل يتسم بتدهور ظروف العمل وانخفاض لاحق في الطلب على الأسهم. تماماً كما هو الحال مع الأسواق الصاعدة الأساسية. سيكون للسوق الهابط الأساسي حركات ثانوية تتعارض مع الاتجاه الرئيسي.
(المرحلة الأولى): التوزيع
كما أن التراكم هو السمة المميزة للمرحلة الأولى للسوق الصاعد الأساسي، فإن التوزيع يمثل بداية سوق هابطة. عندما يبدأ “المال الذكي” في إدراك أن ظروف العمل ليست جيدة تماماً كما كان يعتقد سابقاً، يبدأ المستثمرين في بيع الأسهم. لا يزال الجمهور يشارك في السوق في هذه المرحلة. هناك القليل في العناوين الرئيسية للإشارة إلى وجود سوق هابطة في متناول اليد وتظل ظروف العمل العامة جيدة. ومع ذلك، تبدأ الأسهم في فقدان القليل من بريقها ويبدأ الانخفاض.
بينما تنخفض الأسواق، هناك اعتقاد ضئيل بأن السوق الهابطة قد بدأت وما زال معظم المتنبئين متفائلين. بعد انخفاض معتدل، هناك ارتفاع في رد الفعل يعيد تتبع جزء من الانخفاض. وفقاً لنظرية داو، فإن ارتفاعات رد الفعل أثناء الأسواق الهابطة سريعة جداً وحادة – سيتم تعويض نسبة كبيرة من الخسائر في غضون أيام أو ربما أسابيع.
هذه الحركة السريعة والمفاجئة ستنشط الثيران ليعلنوا أن السوق الصاعدة على قيد الحياة وبصحة جيدة. ومع ذلك، فإن رد الفعل العالي للحركة الثانوية سوف يتشكل وسوف تصل الأسواق إلى مستويات تقل عن المستويات القياسية، والاختراق أدنى القاع السابق سيؤكد أن هذه كانت المرحلة الأولى من السوق الهابطة.
أول ما يتبادر إلى أذهان المستثمرين في مثل هذا الموقف هو النظر إلى الأسواق الهابطة السابقة مثل المرحلة التي شهدت انهيار سوق الأسهم في عامي 2008-2009 – حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 بنسبة 58٪ بينما خسر المؤشر 53٪ من قيمته بين عامي 2000-2002 – كلاهما يفوقان الانخفاض الحالي.
(المرحلة الثانية) : الذعر
كما هو الحال مع السوق الصاعدة الأساسية، توفر المرحلة الثانية من السوق الهابط الأساسي أكبر حركة. وذلك عندما يتم تحديد الاتجاه على أنه في طور الهبوط وتبدأ ظروف العمل في التدهور. تنخفض تقديرات الأرباح، وتحدث حالات العجز، وتتقلص هوامش الربح، وتنخفض الإيرادات. ومع تدهور ظروف العمل تستمر عمليات البيع.
مرة أخرى نلقي نظرة على الأسواق الهابطة السابقة ونسلط الضوء على مرحلة الذعر.
(المرحلة الثالثة): اليأس
في الجزء العلوي من السوق الصاعدة الأولية، يُبعث الأمل على الأسواق. بحلول المرحلة الأخيرة من السوق الهابطة، تضيع كل الآمال وتصبح الأسهم مستاءة. والتقييمات منخفضة، لكن البيع مستمر حيث يسعى المشاركون إلى البيع مهما حدث. الأخبار من الشركات الأمريكية سيئة، والتوقعات الاقتصادية قاتمة، ولا يمكن العثور على مشتر. يستمر السوق في الانخفاض حتى يتم تسعير جميع الأخبار السيئة بالكامل في الأسهم. بمجرد أن تعكس الأسهم بالكامل أسوأ نتيجة ممكنة، تبدأ الدورة مرة أخرى.
استراتيجيات تداول انهيار سوق الأسهم في السوق الهابطة
هناك مجموعة متنوعة من الطرق التي يمكن للمستثمرين والتجار من خلالها التكهن بتراجع السوق، أو على الأقل حماية ممتلكاتهم الحالية من الخسائر غير الضرورية.
عند اتخاذ قرار بشأن إستراتيجية تداول لدى انهيار سوق الأسهم في سوق هابط، فإن القرار الرئيسي هو نوع وسيلة التداول التي يجب استخدامها:
- عقود الفروقات (CFDs)
- العقود الآجلة
- عقود الخيارات
إن العقود مقابل الفروقات (CFD) هي شكل شائع من أشكال تداول المشتقات التي تسمح للمتداول بالمضاربة على أحد الأصول من خلال البيع خلال انهيار سوق الأسهم. إنها اتفاقية بين المتداول ومزود عقود الفروقات على أن يدفع كل منهما للآخر الفرق بين سعر الافتتاح وسعر الإغلاق للأداة المالية. تسمح العقود مقابل الفروقات للمتداولين بالتعرض لأصل دون الحاجة إلى امتلاك الأصل الأساسي.
غالباً ما يتم رفع قيمة العقود مقابل الفروقات، مما يسمح للمتداولين بالاحتفاظ بصفقات أكبر من القيمة الفعلية للمبلغ الذي يستثمرونه لفتح الصفقة. تذكر أن المنتجات ذات الرافعة المالية، مثل العقود مقابل الفروقات، تُزيد من أرباحك المحتملة – ولكنها أيضاً تُزيد من خسارتك المحتملة.
كيف تتغلب على السوق الهابطة؟
يحتاج جميع المتداولين إلى وضع إستراتيجية فعالة لإدارة المخاطر من أجل تقليل المخاطر إذا كانت الأسواق تتعارض معهم. هذه المشكلة تكون أقل في السوق الصاعدة حيث من المحتمل أن تكون هناك فرص لتعويض الخسائر السابقة عن طريق شراء الأوراق المالية. لكن التداول في سوق هابطة يمكن أن يكون أكثر صعوبة. وذلك للحفاظ على رأس مالك عندما يتدافع الجميع للخروج من الأسواق المالية، يتطلب الأمر منك على أن تكون حازماً وأن تتصرف بسرعة. ويجب دعم ذلك بفهم قوي للموارد الفنية المتاحة للمساعدة في إدارة حساب التداول الخاص بك.
يتم تطبيق أدوات إدارة التداول القياسية في سوق هابطة. وهذا يعني ضمان استخدام أوامر تنفيذ التداول المناسبة. أمر وقف الدخول هو ببساطة أمر شراء أو بيع ورقة مالية عندما يتجاوز سعرها نقطة معينة. يمكن أن يساعد أمر الدخول المحدد في تنويع خطة لعبة المتداول وذلك عبر إجراء صفقات البيع في السوق الهابطة. توفر هذه الأوامر بعض القدرة على التنبؤ لإستراتيجية التداول من خلال التأكد من تنفيذ الصفقات بسعر محدد مسبقاً. يفضل بعض المتداولين التحكم بشكل أكثر نشاطاً في حساباتهم.
أوامر وقف الخسارة هي أداة مفيدة لإغلاق صفقة مفتوحة تتعارض معك عند مستوى سعر محدد مسبقاً للحد من خسارة رأس المال. ومع ذلك، يمكن للأسواق أن تتحرك بسرعة، وهذا هو الحال غالباً عندما تتحول الأسواق إلى اتجاه هبوطي. لا تتشكل أنماط الأسواق الهابطة باستمرار – قد تتراجع الأسعار من وقت لآخر. هذا يعني أن التجار قد يخاطرون بالتوقف عندما كان السوق يتماسك ببساطة، بدلاً من إجراء تحول أساسي.
لا يمكن للمتداولين دائماً إغلاق صفقاتهم عند السعر الذي وضعوا عنده أوامر وقف الخسارة، وذلك في حالات الانزلاقات السعرية. كلما تحرك السوق بشكل أسرع، زادت حالات الانزلاق السعرية.
ما هي الأنواع المختلفة من الأسواق الهابطة؟
هناك ثلاثة أنواع من الأسواق الهابطة – وهي تصنيفات تشرح أسباب انخفاض الأسعار.
- السوق الهابطه الدورية: تتشكل السوق الهابطة الدورية من خلال ارتفاع أسعار الفائدة ومعدلات التضخم في نهاية دورة الأعمال.
- سوق هيكيلي: السوق الهابطة الهيكلية تحدث عندما تنهار فقاعة مالية أو في المرحلة التي تختلف فيها التوازنات الاقتصادية، على سبيل المثال، الأزمة المالية العالمية.
- السوق الهابط المدفوع بالأحداث: كما يوحي الاسم، فإن السوق الهابط الذي يحركه الحدث ناتج عن حدث مهم محدد، على سبيل المثال، وباء كوفيد – 19.
