أصبح بإمكانك الآن معرفة الفرق بين القيمة الخارجية والجوهرية للخيار في البورصة. تسمح ميزات ووظائف خيارات سوق الأوراق المالية ببعض استراتيجيات التداول الأكثر إبداعًا في أي من أسواق التداول المختلفة. أحد أسباب قدرة متداولي الخيارات على وضع إستراتيجيات لأي حالة سوق يمكن تصورها هو كيفية تسعير الخيارات. يعتبر الجمع بين القيمة الخارجية والجوهرية للخيار أمرًا فريدًا لعقود الخيارات.
شرح بعض أساسيات الخيار
يمنح عقد الخيار المشتري الحق في شراء أو بيع ورقة مالية أساسية – عادةً في الأوراق المالية أو الأسهم المتداولة في البورصة، أو ETF، الأسهم – بسعر محدد. تمنح خيارات البيع الحق في بيع السهم الأساسي، وتحتفظ خيارات الشراء بالحق في الشراء. سعر الإضراب للخيار هو السعر الذي سيتم به شراء السهم أو بيعه إذا تم تنفيذ الخيار. سيكون لسهم واحد العديد من الخيارات بأسعار إضراب مختلفة وتواريخ انتهاء صلاحية تداول ضده.
نظرًا لأن الخيارات على سهم معين متاحة مع مجموعة من أسعار التنفيذ، فإن “نقود” الخيار له تأثير مباشر على قيمة خيار معين. ضع في اعتبارك سهمًا بسعر 25 دولارًا وثلاثة خيارات مختلفة بأسعار إضراب 20 دولارًا و 25 دولارًا و 30 دولارًا. بالنسبة لخيارات الشراء، يكون سعر الإضراب البالغ 20 دولارًا ضمن المال – ITM، وخيار الإضراب بقيمة 25 دولارًا هو المال – ATM – وسعر الإضراب البالغ 30 دولارًا يضع الخيار خارج نطاق المال – OTM. بالنسبة إلى عمليات البيع، يتم عكس الأمر – خيار الإضراب بقيمة 30 دولارًا هو عقد ITM.
القيمة الخارجية والجوهرية للخيار
خيار ITM له قيمة جوهرية من خلال المبلغ من المال. يُعتبر خيار الشراء بسعر تنفيذ 20 دولارًا على سهم حاليًا عند 25 دولارًا أمريكيًا في رأس المال بمقدار 5 دولارات. إذا كنت تحتفظ بخيار الشراء هذا، يمكنك ممارسة الخيار وشراء الأسهم مقابل 20 دولارًا وبيع الأسهم فورًا مقابل 25 دولارًا، مع الحصول على القيمة الجوهرية البالغة 5 دولارات لكل سهم. لا قيمة جوهرية للخيارات غير النقدية أو غير النقدية.
القيمة الخارجية للخيار هي جزء من سعر الخيار الذي لا يمثل قيمة جوهرية. إذا كان سعر خيار استدعاء الإضراب 20 دولارًا للسهم البالغ 25 دولارًا هو 7 دولارات، فإن 2 دولارًا أعلى من القيمة الجوهرية البالغة 5 دولارات هي القيمة الخارجية. تتكون أسعار الخيارات غير النقدية والسعر النقدي من القيمة الخارجية فقط. غالبًا ما يشار إلى هذه القيمة باسم علاوة الوقت. قسط الوقت هو القيمة في سعر الخيار الذي يغطي الحقوق التي يمنحها عقد الخيار فيما يتعلق بالوقت حتى انتهاء صلاحية الخيار.
تعرف أيضًا على:
