ربما لم تستحوذ أي فرصة استثمارية على عقول المستثمرين في السنوات الأخيرة أكثر من الصين. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنه وفقًا للبنك الدولي ، كانت الصين أكبر مساهم منفرد في النمو العالمي منذ الأزمة المالية لعام 2008. وفي عام 2018 ، مثلت الدولة حوالي 19٪ من سكان العالم.
حتما ، ستعاني الصين من الفواق بينما تتقدم لقيادة النمو العالمي للاقتصاد. تسببت الحروب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين في بعض الشكوك حول مستقبل البلدين ، ويلاحظ البنك الدولي أنه من أجل أن يكون النمو الصيني مستدامًا على المدى الطويل ، سيتعين على البلاد إجراء بعض التغييرات الكبيرة في السياسة.
قبل القيام بالاستثمارات المتعلقة بالصين ، يجب على المستثمرين النظر في المزالق ، وفهم المخاطر والمكافآت ، والتركيز على الشركات الصديقة للمساهمين ، والتمسك بالاستثمارات التي يفهمونها.
الصين والتحضر
أدى التحضر بمفرده إلى نمو اقتصادي مثير للإعجاب في الصين ، وستواصل البلاد التحضر. لقد استغرق الأمر ثلاثة عقود من الإصلاح الاقتصادي لسكان الصين للانتقال من كونها ريفية للغاية إلى أكثر حضرية ، ومن المتوقع أن أمام الصين 20 عامًا أو أكثر من التوسع الحضري قبلها.
مع تحول الناس من العيش في نمط حياة زراعي إلى نمط حضري ، يجب أن يحدث الكثير. تحتاج المدن إلى تطوير وبناء ، الأمر الذي يتطلب نموًا في البنية التحتية والتجارة والخدمات الأخرى. تتغير الاقتصادات مع توقف الأفراد عن العمل لمجرد الحفاظ على أنفسهم وبدلاً من ذلك ، البدء في التخصص. يتطلب هذا التخصص المزيد من التعليم ، والمجتمع المثقف عادة ما يكون مجتمعًا أكثر ثراء. مع تحسن ثروة الفرد ، تتحسن جودة الحياة. خلال هذه العملية ، تبدأ الشركات في النمو ، وكثير منها يخلق ثروة هائلة للمساهمين.
مليار دولار الناتج المحلي الإجمالي للصين في عام 2018 وفقًا لصندوق النقد الدولي.
غالبًا ما تتم مقارنة الصين قبل بضع سنوات فقط بأمريكا قبل الثورة الصناعية مباشرةً. إنها مقارنة دقيقة إلى حد ما إذا وضعت جانباً بعض الاختلافات الجوهرية بين الاثنين. من المرجح أن ينتمي النمو في القرن الحادي والعشرين إلى الصين ، تمامًا مثلما ينتمي النمو في القرن العشرين إلى الولايات المتحدة. من المرجح أن يخلق هذا النمو تريليونات الدولارات من الناتج الاقتصادي في المستقبل القريب ، وهذا هو السبب في أن العديد من الناس يواصلون النظر في فرص الاستثمار في الصين.
فهم المخاطر والمكافآت
لتحقيق أقصى استفادة من أي استثمار ومكافأة ذات صلة في الصين ، يجب أن يكون لدى أي مستثمر ذكي فهم واضح للمخاطر التي ينطوي عليها. إن التحليل التفصيلي لجميع المخاطر المحتملة للاستثمار في الصين يتجاوز نطاق هذه المقالة ، ولكن فهم التخطيط الأساسي يوفر أساسًا متينًا. من المهم أن تفهم المخاطر لا يجب أن تردع الاستثمار ، ولكن كمستثمر ، يجب أن تسعى لفهمها بشكل صحيح لتفسيرها.
أولا وقبل كل شيء ، ما زالت الصين دولة شيوعية. لذا ، على الرغم من مبادئ السوق الحرة ، تبنت الصين ، تختلف القواعد التي تحكم شركة عامة في الصين عن تلك الموجودة في الولايات المتحدة.
يتم تداول الأسهم الصينية في بورصة شنغهاي وبورصة هونج كونج. كلا البورصتين لهما متطلبات إدراج مماثلة لتلك الموجودة في البورصات الأمريكية. يتعين على الشركات الإبلاغ عن البيانات المالية بانتظام ، وإجراء عمليات مراجعة الحسابات ، وتلبية المتطلبات الأخرى للحجم والرسملة. أبعد من ذلك ، ومع ذلك ، تختلف القواعد والمعايير ، وهو حيث تصبح الأمور غامضة.
لا تختلف معايير المحاسبة الصينية فقط عن مبادئ المحاسبة الأمريكية المقبولة عمومًا (GAAP) ، ولكن الاختلافات التنظيمية كثيرة. فرق واحد مشترك هو تداول أسهم الشركة من قبل المطلعين. في الولايات المتحدة ، يتم تنظيم التداول من الداخل بشكل مكثف – تعتمد سلامة النظام القائم على السوق على فرضية أن تداول الأوراق المالية لا يتم التلاعب به من قبل المطلعين على الشركات. في عام 2008 ، حظرت الصين تداول كبار المساهمين في الشهر قبل أن تصدر الشركات تقارير مالية. ومع ذلك ، تشير الدراسات الأكاديمية إلى أن التداول من الداخل لا يزال يمثل مشكلة في البلد. وجدت دراسة عام 2013 في المجلة الدولية للمحاسبة والتقارير المالية أن قوانين التداول الداخلية في الصين لا تزال ، “اللحاق بباقي العالم.”
مهم تستخدم الشركات الصينية معايير المحاسبة الصينية (CAS) المعروفة أيضًا باسم مبادئ المحاسبة الصينية المقبولة عمومًا.
فسيفساء الخيارات
لدى المستثمرين المهتمين بامتلاك جزء من قصة الاستثمار الصينية وفرة من المنتجات الاستثمارية المتاحة. كما هو متوقع ، فإن بعض الخيارات أفضل بكثير من غيرها ، ويجب تجنب بعض الخيارات تمامًا أو تركها للمستثمرين الأكثر تعقيدًا.
قد يكون العديد من المستثمرين مهتمين بالالتزام بما يعرفونه – الولايات المتحدة. الشركات النامية الأعمال في الصين. يمكن أن يقدموا أفضل ما في العالمين: ميزة الشركات العامة الملتزمة بمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والمُنظمة من قبل الولايات المتحدة إلى جانب إمكانات نمو الأرباح القادمة من الصين.
مثال رائع هو Yum! العلامات التجارية (YUM) ، مالك بيتزا هت ، كنتاكي ، وتاكو بيل. شهدت هذه السلاسل زيادة كبيرة في النمو في الصين ، وكانت الدولة بشكل متزايد مصدر ربح للشركة. تشمل الشركات الكبيرة الأخرى التي تستمد جزءًا كبيرًا من أرباحها من الصين نايكي (NKE) وستاربكس (SBUX) وأبل (AAPL).
يجب على المستثمرين المهتمين بامتلاك حصة من الشركات المدرجة في البورصات الصينية أن يتطلعوا إلى الصناديق المدارة باحتراف والتي تركز على الصين. العديد من مديري الأصول الذين يقدمون الأموال التي تركز على الصين لديهم محللون في الصين يزورون الشركات ويفحصونها قبل الاستثمار فيها. تحوط العديد من هذه الصناديق أيضًا تعرضها لليوان (أو الرنمينبي) مرة أخرى للدولار الأمريكي ، مما يقلل من مصدر خطر آخر لمستثمر أمريكي. تأتي بعض هذه الصناديق بنسب نفقات أعلى من صناديق الأسهم المحلية – وهو أمر آخر يجب مراعاته قبل القفز.
اعتبار آخر هو صندوق تداول البورصة (ETF). هناك الكثير من الخيارات المتاحة التي تركز على الأسهم الصينية ، مما يمنحك الفرصة للاستثمار في الشركات التي تتخذ من الصين مقراً لها. ضع في اعتبارك ، مع ذلك ، أن نمو غالبية هذه الصناديق المتداولة في البورصة أعاقته التوترات التجارية بين واشنطن وبكين.
ملحوظة مهمة هناك أكثر من 50 مؤسسة تداول متداولة في الصين تتداول في الولايات المتحدة.
يجب على أي شخص يتطلع للاستثمار مباشرةً في الشركات التفكير في التركيز على الشركات الكبرى في الصين. تم تأسيس هذه الشركات بسهولة ، ولديها عمليات مالية عميقة ، وقاعدة أكبر من المساهمين ، مما يوفر للمستثمرين مزيدًا من الأمان في منطقة لا تزال تتسم بعدم اليقين.
كما أن العديد من الشركات الصينية مدرجة مباشرة في البورصات الأمريكية. منذ سنوات عديدة ، كانت هذه الشركات محبوبين في السوق. ولكن في السنوات الأخيرة ، خضعت جميعها تقريبًا لتدقيق شديد بسبب عدم قدرة المستثمرين على الوثوق في بياناتهم المالية. غير قادرة على استعادة ثقة المستثمرين ، انخفضت أسعار أسهم العديد من الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة بشكل ملحوظ. ومع ذلك ، توفر هذه الفئة للمستثمرين المنضبطين فرصة للعثور على بعض الفرص الجذابة التي يسهل عليها البحث والتجارة.
